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KB증권에서 27일 LG디스플레이(034220)에 대해 "IT 패널 수익성 개선 견인"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,500원을 내놓았다.

KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "올해 LG디스플레이의 실적 개선 관건은 하반기 수요에 달려 있는 것으로 판단됨. 이는 ① 언택트 확산에 따른 PC (모니터, 노트북) 및 TV 등 B2C 컨슈머 제품의 수요강세 여부, ② 최근 큰 폭으로 상승한 LCD TV 패널가격의 하반기 상승 지속 가능성, ③ 계절적 요인에 따른 POLED 분기 가동률 변동성 등이 변수로 작용할 것으로 전망되기 때문. 2021년 OLED 사업은 점차 개선 추세를 나타낼 전망."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q20 매출액은 IT 중심의 LCD 패널 출하호조와 ASP 상승 영향으로 7.4조원 (+11% QoQ, +16% YoY)을 달성했고 영업이익은 6,855억원 (+317% QoQ, 흑자전환)을 기록하며 컨센서스를 큰 폭으로 상회하였음. 1분기 매출액과 영업이익은 전분기 대비 각각 13%, 47% 감소한 6.5조원, 3,642억원으로 전망되지만, 전년대비 기준으로는 견조한 실적흐름이 추정됨."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2020년1월 13,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 20,500원까지 상향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 20,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.01.27 목표가 20,500 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.10.22 목표가 17,500 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.10.21 목표가 17,500 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.08.31 목표가 15,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.01.27 목표가 20,500 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2021.01.28 목표가 28,500 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2021.01.28 목표가 20,000 투자의견 HOLD(유지) KTB투자증권

- 2021.01.28 목표가 28,500 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권