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KTB투자증권에서 9일 한온시스템(018880)에 대해 "EV 판매량 증가 수혜 지속"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이한준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.9%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "현대차 그룹과 VW 등 EV 판매량 증가에 따른 실적 기여 시작되었고, Top-tier 열관리 업체로서의 경쟁력도 지속되고 있음. 그러나 2021E PER 30x 수준의 valuation이 이를 적절하게 반영하고 있다는 판단이며, 상각비 증가세가 이어지고 역기저 효과에 의한 비용 증가를 반영하면 높은 멀티플이 올해에도 유지될 전망."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "4Q20 매출액 2.1조원(YoY +7.1%), 영업이익 1,943억원(YoY 62%) 기록. 일회성 이익 115억원이 반영된 것을 감안해도 양호한 실적 시현. 2021E 가이던스 매출액 7.8조원(YoY +13%), 영업이익 5,100억원(YoY +61%, OPM 6.5%로 제시."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년2월 13,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 18,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 19,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2021.02.09 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.11.11 목표가 14,500 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.12 목표가 13,000 투자의견 BUY(상향)

- 2020.02.12 목표가 13,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.09 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지) KTB투자증권

- 2021.01.25 목표가 18,000 투자의견 HOLD(하향) SK증권

- 2020.12.02 목표가 19,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.11.30 목표가 18,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권