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KB증권에서 15일 GS(078930)에 대해 "국제유가 상승의 수혜: 정제마진과 SMP 상승"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 GS(078930)에 대해 "실적호전을 예상하는 이유는 GS칼텍스와 민자발전 자회사의 실적 증가 때문. 2021년 GS칼텍스 영업이익은 1조 1,781억 원으로 전년대비 흑자전환이 가능할 전망. 상반기 백신접종 이후 하반기 정제마진 개선이 예상됨. 2021년 민자발전 자회사 영업이익도 2,404억원으로 증가할 것으로 판단됨. 2020년 4분기부터 상승한 국제유가는 후행적으로 SMP 상승으로 이어질 전망. 2021년에는 전력 가격 상승과 전력 수요 개선이 이루어질 것으로 보임. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 매출액과 영업이익은 3조 6,529억원 (-15.5% YoY, -7.0% QoQ), 2,797억원(-41.7% YoY, -41.0% QoQ)을 기록하였고, 컨센서스 (Fnguide 1/25기준 영업이익 3,260억원)를 하회하였음. 2021년 GS 매출액과 영업이익은 16조 8,971억원 (+9.4% YoY), 1조 6,734억원 (+81.8% YoY)으로 2020년대비 실적호전이 예상됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년2월 60,000원까지 높아졌다가 2020년8월 48,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.02.15 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.10 목표가 48,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.23 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.07 목표가 60,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.15 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.02.10 목표가 44,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2021.01.18 목표가 46,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2020.12.21 목표가 48,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권