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삼성증권에서 22일 한국전력(015760)에 대해 "유가 급락에 일회성 요인까지 더해져 기대치 상회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,500원을 내놓았다.

삼성증권 김영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 한국전력(015760)에 대해 "코로나19 영향으로 전력 판매량이 전년대비 1% 감소 했으나 판가가 전년대비 0.6 원/kWh 개선 되면서 수요 하락을 희석. 예방정비 지연으로 4Q19 59.6%까지 급락했던 원전 가동률이 전년대비 20%pts 개선된 79.6%를 기록함. 한편 영업비용은 유가 급락에 따른 연료비 하락과 (-26.6% y-y) SMP 급락으로 (55.8원/kWh, -34.2% y-y) 전년대비 16.8% 감소함"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "4분기 매출액은 전년대비 1.7% 감소한 14.7조원에 그쳤으나, 영업이익은 9,337억원을 기록하여 흑자 전환에 성공, 시장 기대치를 대폭 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록함"라고 밝혔다.

한편 "기대를 상회하는 실적을 반영하여 2021년 영업이익 추정치를 11% 상향 조정함"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년3월 26,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 37,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 37,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2021.02.22 목표가 37,500 투자의견 BUY

- 2021.01.07 목표가 37,500 투자의견 BUY

- 2020.11.13 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2020.08.14 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2020.05.18 목표가 26,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.22 목표가 37,500 투자의견 BUY 삼성증권

- 2021.02.22 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2021.02.22 목표가 27,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2021.02.22 목표가 32,000 투자의견 BUY 메리츠증권