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한양증권에서 4일 AP시스템(265520)에 대해 "4Q20 Parts 매출 역대 최대 수준으로 회복"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

한양증권 송유종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한양증권에서 AP시스템(265520)에 대해 "21년 반도체 장비와 Parts 매출 확대로 인한 수익성 개선으로 실적 성장이 예상됨. 향후 주가 Swing Factor는 삼성디스플레이의 중소형 OLED 신규 투자 규모일 것으로 판단. 2H21 A4-2 30K 신규투자를 시작으로 22년 30~45K 수준의 A5 신규 투자까지 확대되면서 주가는 추가 상승할 것으로 판단됨. "라고 분석했다.

또한 한양증권에서 "4Q20 매출액은 1,786억원(+9% QoQ, +9% YoY), 영업이익은 125억원(-27% QoQ, +11% YoY)기록. BOE B12 ELA 장비가 4Q20부터 조기 인식되면서 기존 예상보다 상회하는 실적 기록. 1Q21년 예상 매출액은 1,470억원(-18% QoQ, +21%YoY), 영업이익은 117억(-6% QoQ, +48% YoY) 전망. 21년 매출액은 6,642억원(+12% YoY), 영업이익 588억(+27% YoY) 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한양증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 37,000원이 고점으로, 반대로 29,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 40,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한양증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[한양증권 투자의견 추이]

- 2021.03.04 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.12 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.10.30 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.12 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.06 목표가 37,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.03.04 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) 한양증권

- 2021.03.04 목표가 36,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2021.02.23 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2021.02.22 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권