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[중국 굴삭기 산업] 길을 잃은 중국 굴삭기 조회 : 1617
증권가속보1 (119.207.***.57) 작성글 더보기
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2014/12/24 08:02
 

중국 굴삭기 산업 (비중확대)
길을 잃은 중국 굴삭기


▶ 길을 잃은 중국 굴삭기


중국 굴삭기시장 11월 판매 4,642대(-38.7% YoY), 누계 79,621대(-17.9% YoY)

중국 굴삭기 11월 내수 판매량은 4,642대로 전년 동기비 38.7% 감소하여 지난 3월 이후 9개월 연속 감소세를 기록했다. 11월까지 누계 판매량은 79,621대로 전년비 17.9% 하락하였다. 전월비 3.2% 증가하였으나 계절적 요인으로 회복세로 보기는 어렵다.

11월 업체별 시장점유율과 판매대수(내수 판매기준으로 생산대수에서 수출을 제외함)는 싼이가 15.1% (700대), 캐터필러가 12.0% (555대), 코벨코가 8.8% (410대), 히다치가 8.0% (370대), 고마츠가 7.8% (363대), 두산인프라코어가 7.4% (343대)를 기록했다. 연간으로 업체별 시장점유율과 순위는 큰 변화가 없었고 이외 하위업체들은 차이가 커지고 있다.


2015년에 중국 경제성장률 둔화하나 바닥 탈출의 기회는 주어질 전망

2015년 중국의 경제성장률은 전년비 낮아질 전망이나, 굴삭기 시장은 바닥 탈출의 기회가 엿보인다. 중국 정부는 재정지출을 늘여 낙후지역 개발, 신 실크로드 프로젝트, 고속철도 건설 등 투자를 확대할 것이기 때문이다. 지난 11월 고정자산 투자증가율은 15.3%로 둔화세를 이어가고 있다. 철도, 고속도로, 상하수도, 항공 투자는 각각 전년비 24.7%, 16.9%, 16.3%, 6.3% 증가하였으나, 광산업 투자는 감소하였다.

또한 중국의 경제 규모와 성장에 필요한 굴삭기는 약 10만대/연 이상으로 본다. 중국의 굴삭기 판매대수는 2013년에 약 97,000대, 2014년에 약 84,500대로 정체시장인 한국과 일본의 각각 약 10배, 2배 수준으로 하락했다. 공급과잉이 해소국면으로 접어들었고, 경쟁사들의 구조조정도 예상된다. (협회등록 29개 업체 중 2곳(쉬마, 허페이 쩐위)이 정리됨)


기대는 없어도 더 악화될 것도 없다 -->두산인프라코어 매수 유지

중국 굴삭기 시장의 침체기는 당분간 지속될 전망이다. 하지만 2015년에는 중국 굴삭기 시장이 공급과잉이 해소 국면으로 접어든 점과 경쟁사들의 설비 축소, 중국 정부의 안정적인 경제성장 정책 등으로 추가 하락의 위기는 막을 수 있을 전망이다. 굴삭기 전문업체인 두산인프라코어(042670/매수/TP 17,000원)는 자회사 밥캣과 공작기계 부문의 가치가 돋보여 매수를 유지한다. 이외에 관련주로는 굴삭기용 로울러를 생산하는 진성티이씨(036890), 굴삭기와 크레인의 베어링 등 주요 부품을 생산하는 동일금속(109860)등이 있다.
 




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