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[투데이리포트]경동가스, "물류, 발전 자회사..."매수(신규)_메리츠
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| 메리츠증권은 17일 경동가스(012320)에 대해 "물류, 발전 자회사의 성장으로 Re-rating!"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다. 메리츠증권 김승철, 남은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 메리츠증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 85.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠증권은 경동가스(012320)에 대해 "14년과 15년 상반기까지 예상 가스판매량이 적정 투자보수액 달성을 위한 판매량에 미달할 것으로 예상되어 7월 공급비용 인상을 통해 15년 하반기부터 단위당 판매 마진이 늘어 이익이 늘어날 전망이다. 많이 팔게 되면 그 다음해 7월 공급비용 인하로, 적게 팔리면 공급비용 인상으로 보전받는 구조이므로 최근의 판매량 감소를 우려할 필요 없다는 뜻"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "동사의 100% 자회사인 경동이앤스는 건설과 물류사업을 영위하고 있다. 14년기준 물류부문 매출액은 연간 200억 원 수준이나 17년까지 약 300억 원까지 늘어나며 성장세가 이어질 전망. 울산대교가 완공되기 전 이를 우회하던 물류 수요가 울산대교를 통해 이동할 것으로 전망되고 동사의 창고 부지는 물류 요충지로서의 이점을 살려 수익성 개선으로 이어질 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사는 14년 자회사 KD파워텍을 설립하여 폐열 발전사업에 진출하기로 하였다. 최근 기저발전 비중 확대로 SMP 가격 하락세가 이어져 민자 발전소들은 수익성 확보에 적 신호가 켜진 상황이나 동사의 폐열 발전소는 그러한 리스크로부터 상대적으로 자유롭다. 16년부터 연간 68억 원 수준의 발전부분 영업이익이 반영될 것으로 당사는 예상하고 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(신규) | HOLD |
| 목표주가 | 164,667 | 220,000 | 124,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 33.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 124,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||
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