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[IT] 삼성페이 확대에 따른 수혜주 점검 조회 : 442
증권가속보1 (211.211.***.217) 작성글 더보기
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2015/09/21 08:10
 

: 서비스 지역, 중저가폰 채택, 부가서비스 등 확대

 

동사는 삼성페이 관련 리포트를 꾸준히 발표해왔습니다. 특히 지난 7월 중순에 “이슈분석: 삼성페이 시범서비스 관련 수혜주 점검”(2015.7.17 발간 ) 리포트는 물론, 8월 중순에는 “갤럭시노트5, 갤럭시S6 엣지 + 공개에 따른 중소형주 분석 ”(2015.8.17 발간 ) 등을 통하여 삼성페이 사용법을 설명하면서 사용의 편의성 때문에 시장 확대를 예상하고, 관련 산업에 대한 수혜주를 점검한 바 있습니다. 촤근 삼성페이 등록 건수 및 결제금액이 급증하고 있고, 관련 서비스 지역을 국내에서 미국 및 유럽지역으로 확대하고, 채택기종을 중저가폰으로 확대한다는 전략을 발표함으로써 관련 산업을 재점검하고자 합니다.

 

삼성페이 가입자 및 결제금액 증가속도 급증

 

-지난 8월 20일 국내 서비스를 개시한 삼성페이 등록카드 수는 하루 평균 약 2만 5천장씩 증가하면서 9월 중순 현재 누적등록카드 수가 약 50만장에 달할 것으로 전망. 또한 하루 평균 거래금액은 7,5억원 ~ 8억원에 달하고 있는 것으로 추정. 특히 갤럭시노트5 구매자의 절반이상이 삼성페이를 사용하는 것으로 집계되고 있다고 함. 따라서 현재 삼성페이 등록카드 건수 증가 추세가 지속된 다면 향후 1~2개월중에 100만장 돌파는 물론 연말 200만장도 가능할 것으로 판단함

 

-지난 삼성페이 시범서비스(2015.7.15~20)의 데이터를 분석한 결과, 이러한 삼성페이 열풍에 대해 긍정적으로 예상했다고 판단함:

 

1) 삼성페이 가입자는 10회 결제 중에 5회정도를 삼성페이를 사용했고, 2) 서비스 기간 중 삼성페이 사용자 중 1회 이상 계속해서 삼성페이를 사용하는 재사용률이 86.4%에 달했다고 함. 3) 또한 삼성페이가 생활밀착형 소비시장인 외식, 편의점, 간이음식점 등 일상생활에서 자주 사용하는 빈도 수가 높은 것으로 나타났음. 이는 기존 카드결제단말기로 오프라인 결제가 가능하기 때문으로 분석됨

 

삼성페이 확대 전망: 1) 해외 서비스 지역 확대, 2) 중저가폰으로 채택 확대, 3) 부가 서비스 확대

 

-1) 해외 서비스 지역 확대: 삼성페이 서비스는 지난 8월 20일에 국내에서 서비스를 개시. 9월 28일에 미국에서 서비스 계획임. 또 한 연내에 유럽, 중국 등으로 서비스 지역을 확대할 예정임. 중국은 유니온페이와 협력을 통해 올해 12월부터 유니온페이 가맹점 에서 사용이 가능할 것으로 전망

 

-2) 프리미엄폰 중심에서 중저가폰으로 채택 확대: 현재 삼성페이 사용이 가능한 일부 프리미엄폰(4월 출시한 갤럭시S6, 갤럭시S6엣 지, 8월 출시한 ‘갤럭시노트5’, ‘갤럭시S6 엣지+’)에서 중저가 제품으로 확대할 것으로 전망. 최근 신종균 삼성전자 IM(IT, 모바일) 부 문 사장이 삼성페이의 중저가폰 탑재계획에 대한 질문에서 “점점 늘어날 것”이라고 답함. 또한 10월부터 판매하는 기어S2에도 탑재 예정

 

-3) 부가 서비스 확대 : 현재는 신용카드 및 체크카드 중심으로 서비스가 진행되고 있지만, 점차 다양한 멤버쉽 카드 및 교통카드 기 능까지도 확대할 예정. 또한 현재는 오프라인 결제이지만, 점차 온라인결제도 지원할 예정임

 

삼성페이의 장점 부각, 삼성전자는 고객 확보 및 락인(Lock-in)효과 기대

 

-삼성전자는 삼성페이를 장점을 통해서 정체된 휴대폰 시장에서의 1) 고객 추가 확보, 2) 고객 이탈을 막는 락인(Lock-in)효과 등을 기대할 것으로 전망

 

-삼성페이의 장점은 기존 신용카드 인프라를 그대로 사용할 수 있는 MST(Magnetic Secure Transmission, 마그네틱 보안 전송) 방 식을 독점하면서도 시장이 확대되고 있는 NFC(Near Field Communication, 근거리 무선통신) 방식도 함께 지원한다는 점

 

-특히 현재 NFC 인프라 확대가 더딘 상황에서 국내 및 해외의 기존 마그네틱 카드 사용자들을 고객으로 확보하고, 점차 NFC 확대시 기존 고객의 MST 방식에서 자연스럽게 NFC 서비스를 확대 사용할 수 있도록 하는 전략으로, 이는 긍정적으로 판단

 

-삼성페이 서비스는 MST 기술을 활용하고 있는 기존 신용카드 및 체크카드 정보를 스마트폰에 저장(최대 10 여개)하고, 이를 기존 오프라인 결제시스템을 그대로 활용하는 방법이 강점임. 이는 사용의 편리함으로 인하여 활용이 크게 증가할 것으로 예상


중소형주 관련주 점검: 단기적으로는 직접 수혜 업체, 중장기적으로 간접 수혜 업체에 관심

 

-삼성페이 서비스 개시 초기인 점을 감안하면, 현재는 직접적인 수혜 업체에 관심을 가져야 하며, 점차 서비스 지역이 확대되고 부 가서비스 및 온라인결제사업 진출 등이 가시화될 경우 추가 확대 및 간접 수혜업체로 관심을 넓힐 필요가 있다고 판단함

 

-직접적인 수혜로는 관련 부품공급업체, VAN사업자, 본인인증서비스 업체 등:

 

1) MST/NFC 관련 부품을 공급하는 삼성전기, 한솔테크닉스, 아모텍 등의 수혜 기대. 단말기 채택 확대는 호재

 

2) 기존 인프라를 그대로 사용하면서 이용횟수가 증가할 것으로 예상되어 VAN사업자(한국정보통신, 나이스정보통신 등)의 수혜

 

3) 지문인식기능이 기본으로 사용하게 되면서 본인인증서비스를 제공하게 되는 한국정보인증의 수혜도 예상

 

-삼성페이 서비스는 향후 1) 전략폰 이외에도 삼성전자 대부분의 스마트폰으로 확대할 것으로 예상되고, 2) 현재 MST방식에 NFC 방식으로 서비스가 확대되고, 3) 온라인결제 시장으로도 서비스 확대가 예상되어 수혜업체는 점차적으로 추가될 것으로 예상됨:

 

1) 각종 카드 정보가 스마트폰의 USIM, 혹은 SE 카드에 직접 저장되어 COS(Card Operating System) 업체인 코나아이, 유비벨록 스, 솔라시아 등의 수혜는 지속 전망. 다만, 중장기적으로 신용카드, 직불카드 등의 오프라인 발행이 모바일카드 형태의 온라인 발 행으로 대체되면서 카드 제조관련 매출 감소가 예상됨

 

2) 오프라인 중심의 온라인으로 확대된다면, PG사업자인 KG이니시스

 

3) 카드정보가 스마트폰에 저장됨에 따라 모바일보안 플랫폼 ‘녹스(KNOX)’ 관련업체인 라온시큐어

 

-삼성페이 관련 관심주: 아모텍, 한솔테크닉스, 삼성전기, 한국정보인증

 

유진 박종선, 한병화, 윤혁진




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