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[디스플레이] IT 부품주 재평가 기대 조회 : 619
증권가속보3 (211.211.***.217) 작성글 더보기
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등급 상인
2015/10/23 19:24
 

IT 부품, 새로운 시각으로 볼 때 

 

올 1분기부터 IT 부품주는 휴대폰, TV, 가전 등 전방산업 수요부진에 따른 실적우려로 투자자의 관심이 현저히 낮았다. 그러나 내년부터 IT 부품주는 출하량 증가와 평균판가 (ASP) 상승으로 분기 실적의 변동성이 크게 완화되며 실적 연착륙이 가능해질 전망이다. 이는 1) 보급형 (중저가) 휴대폰, TV등 하드웨어 기능의 상향 평준화가 이뤄지며 보급형 제품에 고급형 (하이엔드) 부품 탑재로 양호한 ASP가 예상되고, 2) 중국 휴대폰, TV, 가전 제품의 하이엔드 부품 수요가 급증하며 중국향 외판 확대로 매출처가 다변화되며, 3) IT에서 자동차 (전기차) 부품까지 적용분야 확대가 기대되기 때문이다. 

 

성장의 질적 도약에 주목 

 

내년부터 IT 부품업체들은 기존 휴대폰, TV 중심에서 전기차 부품 (카메라, MLCC, 인버터, 무선충전모듈 등)까지 본격적인 제품 다변화가 시작되는 첫해로 판단된다. 따라서 IT 부품주들은 부품 출하증가에 따른 양적 팽창과 동시에 수익성 개선의 질적 도약도 기대되어 향후 Valuation premium (밸류에이션 할증) 요인으로 주가의 재평가도 가능할 전망이다. 또한 내년 1분기부터 삼성, 애플, LG, 중국 세트업체들은 휴대폰, TV, 가전 등에서 하이엔드 뿐 아니라 보급형 모델의 라인업도 대폭 강화하는 동시에 출시시점도 예년대비 2~3개월 앞당겨 비수기인 내년 상반기 IT 부품업체들의 실적개선 폭이 예상을 상회할 가능성이 높아 보인다. 특히 삼성전자는 전체 휴대폰 출하의 40%를 베트남에서 현재 생산하고 있지만 향후 3년 내 베트남 생산비중은 80~90%로 2배 이상 확대될 전망이다. 또한 중국 중심의 디스플레이, TV 생산도 베트남으로 순차적 이전이 예상되어 향후 삼성 베트남 산업단지의 중요성은 크게 부각될 것으로 보인다. 따라서 삼성과 베트남에 동반 진출했거나 준비 중인 부품 업체들의 수혜 폭이 더 클 것으로 기대된다. 최선호주로는 삼성전기, LG이노텍, 한솔테크닉스, 파트론, 서원인텍, 코리아써키트, 덕산네오룩스, 미래나노텍, 아나패스 등을 제시한다. 

 

현대 김동원




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