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[투데이리포트]세아베스틸, "만만치 않았던 4분..."OUTPERFORM(DOWNGRADE)_키움

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평민

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조회 410 2016/02/02 10:20

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키움증권은 2일 세아베스틸(001430)에 대해 "만만치 않았던 4분기, 만만치 않을 2016년"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

키움증권 박종국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "동사의 4분기 실적이 극히 부진한 이유는 판매단가 하락에 겹친 판매량 급감이 주 원인으로 판단된다. 4Q15 특수강 판매량은 437천톤으로 4분기 성수기임에도 불구하고 전분기대비 -2.6% 감소하였고, 전년동기대비 -11.8% 하락하였다. 판매량 하락에 따른 고정비 증가 효과로 롤마진이 철스크랩가격 급락으로 소폭 개선됐음에도 불구하고 원가율은 89.1%로 3Q15 86.5%대비 크게 악화되었다"라고 분석했다.

또한 키움증권은 "동사의 2016년 영업환경 또한 만만치 않을 것으로 보인다. 철강업황의 뚜렷한 개선 시그널이 부재한 가운데 경쟁사의 본격적인 시장진출을 앞두고 있기 때문이다. 따라서 2016년 동사에 대한 눈높이를 낮출 필요가 있다고 생각한다"라고 밝혔다.

한편 "영업이익 측면에서도 경쟁사와의 경쟁심화로 2016년 영업이익률 7.9%로 2015년 대비 1.6%p 악화될 전망이다. 수출 증대 등 판매량 감소를 만회할 대책이 필요하지만, 글로벌 경제 부진 지속으로 만만치가 않은 상황"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 48,000원이 고점으로, 반대로 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 28,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) HOLD
목표주가 32,750 40,000 28,000
*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20160202 OUTPERFORM(DOWNGRADE) 28,000
20151007 매수(유지) 44,000
20150723 매수(상향) 48,000
20150420 OUTPERFORM(REINITIATE) 42,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20160202 키움 OUTPERFORM(DOWNGRADE) 28,000
20160202 NH투자 HOLD(유지) 29,000
20160201 삼성 매수 30,000
20160201 미래에셋 매수 35,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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