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[투데이리포트]쿠쿠전자, "저성장을 모른다..."매수(유지)_키움

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평민

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조회 222 2016/03/07 11:28

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키움증권은 7일 쿠쿠전자(192400)에 대해 "저성장을 모른다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

키움증권 김지산 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권은 쿠쿠전자(192400)에 대해 "렌탈 사업의 매력인 꾸준한 성장과 안정적 수익성을 여실히 보여주고 있어 제2의 코웨이로 평가받을 만하다. 정수기는 업계에서 가장 빠른 속도로 성장하며 2위 도약을 목전에 두고 있다. 사업 포트폴리오는 최근 2년 사이에만 전기레인지, 안마의자, 공기청정기 등을 추가했고, 최근 공기청정기 판매가 호조를 보이고 있다. 말레이시아는 코웨이의 성공을 벤치마킹해 진출했으며, 시행착오를 줄여 사업화 속도가 빠르다. 렌탈 사업 글로벌화의 첫 단추이며, 새로운 성장을 뒷받침할 것"라고 분석했다.

또한 키움증권은 "동사에 대한 투자포인트는 Premium 전기밥솥 판매 호조와 더불어 내수 시장 지배력이 강화되고 있고, 중국 사업 전략이 면세점 위주에서 현지 판매 위주로 능동적으로 바뀌면서 온라인과 홈쇼핑 성과가 두드러지고 있으며, 렌탈 사업은 사업 포트폴리오가 지속적으로 확대되는 한편, 말레이시아를 시작으로 해외 시장 공략에 나섬에 따라 고성장세가 이어질 것이라는 점"라고 밝혔다.

한편 "1분기 매출액은 1,896억원(QoQ 7%, YoY 10%), 영업이익은 348억원(QoQ 43%, YoY 6%)으로 추정했는데, 이를 상회할 가능성이 높아졌다. 2기압 기반 Premium 전기밥솥의 판매가 호조를 보이고 있고, 글로벌 경기 우려에도 불구하고 중국과 동남아 중심의 수출 성과도 양호할 것이다. 렌탈 사업에서는 공기청정기의 실적 기여가 확대되고, 정수기 비수기에 따라 효율적 비용 집행이 이루어질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년3월 270,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년8월 350,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 320,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(신규) 매수(신규)
목표주가 295,000 320,000 270,000
*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20160307 매수(유지) 320,000
20160113 매수(유지) 320,000
20151126 매수(유지) 320,000
20151103 매수(유지) 350,000
20151007 매수(유지) 350,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20160307 키움 매수(유지) 320,000
20160229 LIG 매수(신규) 270,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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