종목미니차트
52,800 ▲2,000 (+3.94%) 11/14 10:29 관심종목 관심종목

  • 희망나눔 주주연대

종목인기글

인쇄
목록 윗글 아래글
2Q 연결/별도 실적을 보고 조회 : 2205
Celt (12.53.***.130) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 평민
2019/08/15 19:47
 

2Q 실적을보고 다소 이상하게 느껴졌던 연결/별도 실적을 살펴봤습니다.(보통은 연결매출이 더 크므로)

우선
* 연결에서는 내부거래가 제거.
   내부거래는 연결실체내 회사간 거래
* 법인에 판매한 약품중 유통사에 판매되지 않은 상태면 연결매출 산정시 제외

연도별 연결/별도 실적을 확인하면
(좌측이 연결....우측이 별도...매출, 영업이익, 순이익순....단위 : 억)

'16    7333                                   7229
         1553(영익률 23.57%)        1515
          972(순익률 16.22%)          985

'17     9209                                   9232
          1537(16.69%)                    1349
           1574 (17.1%)                    1330

'18      7135                                  9373
            -252 (-3.5%)                     85
            114 (1.6%)                       413         

'19half 5052                                 5009
             186(3.6%)                        404(8%)
              142(2.8%)                       355(7%)

 2Q19 2847       3301
           92(3.2%)  291(8.8)  차이199 (216%)
           84             275          차이191 (227%)


마음대로분석
1. 유통사 재고관리와 가격하락이 컸던 18년을 제외하고 연결/별도는 거의수렴
2. 18년 2238억의 현지법인재고가 현지유통사로 안갔고 약가인하로 영업이익이 -로 돌아섬
3. 여기에 분기별 데이터는 첨부하지않았지만 분기별로보면 2Q19 영익과 순익의 연결(92억, 84억)/별도(291억/275억)의 차이가 216%/227%로 전분기(4~46%)들과 비교해서 두드러짐.(단가높은 약물이 현지법인으로 수출....이차이가 마중물효과로 3분기에 연결실적으로 반영될듯)
4. 만약 년도별 연결/별도 실적이 수렴한다면 3Q, 4Q  매출도 늘어나고 영익률 순이익률의 상승을 기대.
5. 19년half에 연결/별도 매출이 비슷해진건 1Q에 상대적으로 현지유통사로 재고를 많이 넘겼기 때문.

오류가능성
1. 표본데이타가 적음
2. 4Q17부터 회계기준변경(시기가 맞는지?)

떨어진 주가보다 더 공포스럽고 좌절감을 주는건 나아질 희망이 안보일때라 생각하고 열심히 긍적적인면을 찾으려 노력한겁니다. 만약 신라젠을 갖고 있으면 떨어진 주가도 공포스럽지만 희망이 없는데 어떻게 버틸까요?

16~17년에 셀트로부터 과도한 재고를 떠안고 그시기에 비싸게(그때는 그 가격이었더라도) 현지유통사에게 팔아먹은 재고가 가치하락한 이유로 보상까지 해주는바람에 18년엔 영익 적자. 얻어맞을건 1년넘게 얻어맞은 이 시점에 희망의 회로를 다시 돌립니다.

3분기, 4분기, 내년이 더 좋아진다면, 어제 주가가 기대와 달리 보합에 그친것도 그러려니하면서 또 지나갑니다.



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글
  • top1958 (223.39.***.245) 08.15 21:00
    2 1

    2012년인가 2013년도에 납품 받은 원가 높은 허쥬마재고도 거의 소진된걸로보이네요 신재훈리포트를 보면 충분히 유추가능 김태희 미래에셋 연구원도 하반기로 갈수록 셀케의 허쥬마 이익 기여도가 늘어날거라보네요..하반기 트룩시마 미국매출까지포함하면 올해 잘하면 영업이익 1천억정도 달성할수있을듯 그럼주당순이익 694원 5~7만원사이 주가는 연말에 형성할수있을듯..내년에는 램시마sc 미국트룩시마,허쥬마 엄청 잘팔아서 영업이익 3천억 달성하면 10마넌 언저리 주가도 달성할수있을텐데 운과회사의 전략이 잘 맞아떨어지길.. 댓글 신고

  • 셀트리혼 (223.38.***.121) 08.19 00:39
    2 0

    정리해보고싶었는데 이렇게 정리해주셔서 감사합니다. 뭔가 복잡하던게 정리되는 느낌이네요. 댓글 신고

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
목록 윗글 아래글
윗글
셀케는 호구가 아닙니다.
아랫글
[투데이리포트]셀트리온헬스케어, "하반기는 좋아진다…" BUY(유지)-신한금융투자

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2132.21

▲9.76
0.46%

실시간검색

  1. 셀트리온187,000▲
  2. 셀트리온헬스52,800▲
  3. 삼성전자52,200▼
  4. 에이치엘비135,700▼
  5. 대한뉴팜11,400▼
  6. 이글벳9,050▲
  7. 셀리버리59,900▲
  8. CMG제약4,235▼
  9. 아시아나항공5,930▼
  10. 셀트리온제약38,850▲