• 희망나눔 주주연대

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[SPC삼립(005610)] 실적 반등은 이제부터 시작 조회 : 108
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2018/10/11 10:33
 
SPC삼립의 연결기준 3분기 영업이익은 125억원(+66% YoY)으로 전망된다. 간편식 컨셉의 제빵 신제품 확대와 에그팜 청주공장 흑자전환을 통해, 전사 실적 모멘텀이 개선되고 있다. 내년도 밀다원 마진 스프레드 개선 가능성까지 감안한다면, 업종 내 에서 이익 성장률이 돋보일 것으로 기대된다. 


3분기 영업이익 125억원 전망 

SPC삼립의 연결기준 3분기 영업이익은 125억원(+66% YoY)으로 전망된다. 추석 시점 차이에 따른 영업일수 감소에도 불구하고, 제빵과 식품소재의 호조로 양호한 실적이 전망된다. 제빵 부문은 CVS 간편식(샌드위치/햄버거/냉장디저트)의 고성장으로 매출 성장과 믹스 개선이 동시에 발생하면서, OPM 4.3%를 기록할 것으로 추산된다(+1.1%p YoY). 특히, 동사는 양산빵 시장에 서 MS 70%를 장악하고 있는데, 2위 업체가 수익성 중심의 경영활동을 지속 하고 있어서, 수익성의 가시성이 비교적 높은 편이다. 

식품소재 부문은 에그팜 청주공장이 Captive 채널 중심으로 판매량을 안정적으로 늘려가면서, 수익성이 흑자전환 할 것으로 기대된다. 에그팜 충주공장은 원재료(계란) 단가 하락으로 원가율이 개선될 전망이다. 밀다원은 원재료 단가 상승 부담이 소폭 있으나, Non Captive 채널의 판매량이 10% 이상 성장하고 있어서, 지난 해와 유사한 이익 레벨이 가능하다. 이로 인해, 식품소재 부문의 영업이익은 전년동기 대비 25억원 개선된 48억원으로 전망된다. 식품유통은 외부채널 확대와 주요 고객사 마진 상승으로 수익성 개선이 기대되고, 프랜차이즈는 롯데마트에 샵인샵으로 출점하고 있는 Bakery Factory의 호조로 매출과 이익이 모두 증가할 것으로 추산된다. 

실적 반등은 이제부터 시작 

4분기 이후에도 동사의 실적 개선 모멘텀은 업종 내에서 지속적으로 돋보일 전망이다. 제빵은 기존 샌드위치/냉장디저트의 견조한 성장세와 햄버거/호빵 신제품 출시를 통한 실적 개선이 기대된다. 특히 고수익성 제품 비중이 계속 늘어나고 있기 때문에, 영업이익률이 꾸준히 상승할 것으로 기대된다. 
 
소재는 밀다원과 에그팜 청주공장을 중심으로 지속적인 판매량 성장이 기대된다. 특히, 주요 제분 업체들이 원재료 가격 상승으로 마진이 하락하고 있기 때문에, 내년에 밀가루 판가를 올릴 가능성이 있다. 동사는 지속적인 판매량 성장으로 밀가루 MS를 확대해왔기 때문에, 가격 인상에 따른 수혜가 경쟁사 대비가 클 것으로 예상된다.

키움 박상준



0 0
닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[녹십자(006280)] 장기적인 관점으로 바라보기
아랫글
[CJ ENM(035760)] 3Q Preview: 콘텐츠로 비성수기 극복

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
코스피
2145.12

0.00
0.00%

실시간검색

  1. 셀트리온262,000▲
  2. 셀트리온헬스78,900▼
  3. 삼성전자43,600▼
  4. 에이코넬2,825▼
  5. 아이씨케이1,760▲
  6. 네이처셀13,500▲
  7. 디피씨6,110▼
  8. 신라젠88,200▲
  9. EG9,680▲
  10. 서전기전10,350▲