• 희망나눔 주주연대

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[KT&G (033780)] 재미있어지는 한국 담배 시장 조회 : 286
증권가속보4 (61.33.***.123) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 상인
2019/05/26 13:10
 
투자의견 시장수익률, 목표주가 110,000원 유지

- 기존 투자의견, 목표주가 유지

- 2019년 3분기 실적 발표 전후 2019년 배당(DPS 기준) 확대 가시화 시 진정한 하방 경직성 매력 부각 예상

Corporate Day 후기 1) 릴 베이퍼(LIL VAPER) 관련

- 액상형 전자담배 기기인 릴 베이퍼(LIL VAPER), 액상 카트리지인 릴 시드(LIL SIID: 액상카트리지) 출시 예정

- KT&G의 릴 베이퍼는 CU, JUUL Labs의 쥴(JUUL)은 GS25, 세븐일레븐을 통해 각각 5월24일부터, 5월 27일부터 판매 예정

- 기기 가격은 릴 베이퍼가 40,000원, 쥴이 39,000원이나 릴 베이퍼에는 충전용 파우치가 포함되어 있고 액상 카트리지 가격은 릴 시드는 한 갑에 4,500원, 쥴 팟은 2갑에
9,000원(갑당 가격은 같지만 쥴 팟은 2갑 이상부터 구매 가능). 릴 시드는 3종, 쥴 팟은5종 출시 예정

- 릴 베이퍼의 경우 쥴과 동일한 CSV(폐쇄형) 타입 전자담배 이나 입에 닿는 부분이 슬라이트 타입으로 열고 닫을 수 있어 위생적임

- 릴 베이퍼와 릴 시드 모두 외주 생산으로 기존 HNB 타입의 전자담배 경우와 달리 물량증가에 따른 큰 폭의 이익 레버리지를 기대하긴 어려움

- 릴 베이퍼와 릴 시드로의 수요 이연이 이어지면 기존 일반담배의 공장 가동률이 하락할수도 있으나 수출을 포함한 글로벌 담배 물량 증가 속도가 긍정적이기 때문에 영향은
제한적일 전망

- HNB 타입 전자담배 확산 당시와 비슷하게 액상형 전자담배에 대한 세금 인상 가능성도열어두고 있음

Corporate Day 후기 2) 일반담배 관련

- 지난 5월 21일 보건복지부가 발표한 담배 규제안 관련 KT&G에 가장 큰 영향을 미칠부분은 가향담배 규제. 다만 2016년부터 계속 언급되었던 부분이고, 가시화 되더라도
2022년 시행 예정으로 시나리오별(멘솔 담배만 규제, 멘솔 담배 포함 기타 과일향 등모든 가향에 대한 규제 등등) 대응 방안 마련 완료. 가향담배에 대한 규제는 유럽, 아프
리카 등 세계적인 트랜드라고도 볼 수 있음. 한국 담배 시장 내 가향담배 비중은 25%,가향담배 시장 내 KT&G MS는 75%

- 담배 마케팅 수단이 제한적이기 때문에 차세대 전자담배를 포함한 전체 담배에 대한 마케팅 비용 자체에는 큰 변동 없음

- 글로벌(별도 내 수출 실적+해외 법인) 담배의 경우 수출보다는 해외 법인(인도네시아,러시아, 미국 등)에 집중하며 실적 안정성 확보가 목표. 수익성은 해외 법인보다 수출이
좋기 때문에 단기적으로 수익성에 대한 기대는 낮출 필요

Corporate Day 후기 3) HNB 수출 관련

- 릴, 릴플러스, 릴미니, 릴하이브리드 등은 수출 검토 중. 일본 면세점에는 이미 입점되어있고 5월 중 베트남 면세점 입점 예정

- 릴 시리즈 중 릴하이브리드는 글로벌 담배 기업들의 HNB 기기와의 차별화 부각 받을수 있을 것으로 예상됨

- HNB 기진출국(일본, 러시아 등) 뿐만 아니라 시장성 있는 유럽, 호주 등의 국가에도 가능성 열어두고 검토 중


대신 한유정



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[삼양식품 (003230)] 눈감고 담아도 편안한 구간
아랫글
[CJ제일제당 (097950)] 하나씩 풀려가는 실타래

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
코스피
2129.09

▼-24.15
-1.12%

실시간검색

  1. 셀트리온184,500▲
  2. 대한뉴팜10,450▼
  3. 삼성전자52,200▼
  4. 남선알미늄3,320▼
  5. 인트로메딕4,910▼
  6. 셀트리온헬스51,300▲
  7. 오성첨단소재3,310▲
  8. 텔콘RF제약8,460▲
  9. 두산퓨얼셀9,400▼
  10. 이엔에프테크23,950▼