• 희망나눔 주주연대

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[철강금속] 2019년 하반기 전망: 철강 스프레드 바닥 예상, 우호적인 아련제련 업황! 조회 : 203
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/05/27 07:07
 

□ 중국 철강 스프레드, 여름철 박스권 이후 연말로 갈수록 완만한 확대 예상 

철광석 수입가격 급등에 반해 중국 철강 유통가격은 상승이 더디게 진행되면서 철강 스프레드가 급격하게 축소되었다. 하지만 하반기로 갈수록 호주의 철광석 수출 정상화와 더불어 브라질을 제외한 기타 국가들의 철광석 수출 확대로 철광석가격의 하향안정화가 예상된다. 동시에 중국정부의 공급감축과 환경규제 등 산업 구조조정에 대한 비중 확대에 따른 동절기 철강 감산 규모 확대가 철강 스프레드 확대에 긍정적으로 작용할 전망이다. 국내 철강금속업체의(하나금융투자 커버리지 6개사 기준) 2019년 2분기, 3분기 및 4분기 합산 영업이익은 각각 1.7조원(YoY, -10.3%), 1.8조원(YoY, -1.9%), 2.0조원(YoY, +19.4%)을 기록할 전망이다.

□ 아연 제련업체로의 주도권 이전 진행 중, 2020년에도 BM T/C 상승 전망


2018년에 상업생산을 개시한 글로벌 아연 신규광산들이 2020년까지 Ramp-Up을 지속할 예정이고 2017년에 환경규제로 가동을 중단했던 중국의 일부 광산들이 환경승인평가 취득 이후 올해부터 재가동이 예정되어 있다. 따라서 전세계 아연정광 생산은 2020년까지 큰 폭으로 증가할 전망이고 2020년에도 벤치마크 아연 제련수수료(T/C)가 상승세를 지속할 것으로 예상된다. 

□ Top pick: 고려아연, 관심종목: POSCO 제시

철강금속업종에 대해 투자의견 Overweight을 유지하고 Top pick으로 고려아연을, 관심종목으로 POSCO를 제시한다. 고려아연은 2020년까지 아연 제련수수료(T/C) 상승의 수혜가 예상된다. POSCO는 하반기 중국 철강 스프레드 확대에 따른 수익성 개선과 PBR 0.4배의 밸류에이션 매력 부각이 기대된다.

하나 박성봉




닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[보안] '보안주'의 '보완'이 시급하다
아랫글
[인터넷/게임] 수급불안, 게임중독 등 변동성 확대

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
코스피
2129.71

▼-23.53
-1.09%

실시간검색

  1. 셀트리온184,000▲
  2. 대한뉴팜10,400▼
  3. 삼성전자52,400▼
  4. 남선알미늄3,300▼
  5. 인트로메딕4,940▼
  6. 셀트리온헬스51,400▲
  7. 오성첨단소재3,220▲
  8. 텔콘RF제약8,400▲
  9. 두산퓨얼셀9,410-
  10. 이엔에프테크24,050▼