• 희망나눔 주주연대

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[서진시스템(178320)] 고성장 지속 중 조회 : 141
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/08/13 09:33
 
2Q19 165억원 (+7% QoQ)의 호실적 기록

서진시스템의 2Q19 연결실적은 매출액 1,072억원 (+6% QoQ), 영업이익 165억원 (+7% QoQ)으로 시장컨센서스에 부합하는 호실적을 기록했다. 통신 장비 업황 호조에 따른 출하 병목 영향으로 통신장비향 매출액은 600억원 (5% QoQ), 신규 폼팩터 플래그십 스마트폰 출시 지연 및 3월 출시 플래그십 모델 출시효과 둔화로 모바일향 매출액은 116억원 (-20% QoQ), ESS향 매출 액은 내수 수요의 점진적 회복 효과로 64억원 (+47% QoQ)을 기록했다. 기 타부문 매출액은 241억원 (+22% QoQ)으로 크게 성장했는데, 이는 발레오, 젠텍스, 보그워너 등 신규 자동차 부품향 인증 아이템 증가 효과로 추정된다.

3Q 해외 5G 투자수혜에 따른 실적 모멘텀 구간 진입 전망

3Q19 연결실적은 매출액 1,240억원 (+16% QoQ), 영업이익 205억원 (+24% QoQ)으로 실적 모멘텀 구간에 진입할 것으로 전망된다. 국내 5G 투 자 수혜 지속과 해외 5G 투자 수혜가 시작될 것으로 예상하기 때문이다. 국 내 5G 통신장비의 경우 32T 제품 위주로 진행되고 있지만, 해외의 경우 64T 제품의 투자가 예상된다는 점에서 통신장비향 ASP 증가 효과가 기대된다. ESS 수요는 점진적 회복이 예상되며, 모바일부문도 하반기 플래그십 모델 출 시 수혜 시작, 기타 부문의 전방산업 다변화 효과도 지속될 것으로 전망한다.

19년 영업이익 713억원 예상. 저평가 매력 부각 전망

서진시스템의 2019년 연결실적은 매출액 4,588억원 (+41% YoY), 영업이익 713억원 (+93% YoY)으로 전망한다. 2019년 고성장을 견인하는 주요 포인트 인 5G 투자는 글로벌 트렌드라는 점과 국내 주요 고객사의 통신장비 점유율 의 상승도 진행되고 있다는 점, 대용량 설비의 선제적 투자를 통한 5G 함체 시장 내 점유율 상승 및 ASP 제고 효과를 고려하면 통신장비향 매출액의 중 장기 성장이 예상된다. 또한 높은 원가경쟁력과 생산능력을 기반으로 자동차 등 전방산업 다변화 역시 지속 진행되고 있다는 점은 다운사이클에서의 실적 안정성을 담보하는 요소가 될 것으로 판단된다. 2019년 기타 매출액은 908억 원 (+100% YoY)으로 연결 매출액의 20%에 달할 것이다. 현 주가는 2019E EPS 기준 PER 6.4X 수준으로, 2년째 지속되고 있는 고성장과 하반기 실적 모멘텀 구간 진입 및 수익성 상승 등을 고려하면 저평가 되어있다고 판단한 다. 2019년 연간 전망치 상승을 반영해 목표주가를 36,000원으로 상향한다.

키움 한동희



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[삼성전자(005930)] 깨어있는 사자를 건드렸다. 위기를 기회로 삼는 초격차 지속된다
아랫글
[와이지엔터테인먼트(122870)] 디지털콘텐츠 매출 감소

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
코스피
2169.83

▼-0.42
-0.02%

실시간검색

  1. 셀트리온171,500▼
  2. 삼성전자54,700-
  3. 셀트리온헬스48,600▼
  4. 팍스넷4,040↑
  5. 켐트로닉스15,800▲
  6. 서진시스템27,850▲
  7. 알테오젠59,000▲
  8. 파트론13,400▲
  9. 에코프로20,300▼
  10. 케이엠더블유51,100▲