• 희망나눔 주주연대

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[한국가스공사(036460)] 기말 환율이 중요한 주가 변수 조회 : 94
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/10/16 08:01
 
국내와 해외부문은 큰 변수가 없는 상황. 외화차입금 때문에 연말 배당을 결정하는 변수는 기말환율이 될 전망. 기말 환율 1,180원 가정 시 배당수익률은 3.8%


▶ 문제없이 진행되는 국내부문

동사에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 57,000원 유지. 국내부문은 7월 8일 공급비용 조정 이후 도시가스용 LNG 가격의 추가 변동이 없음. 미수금 역시 정상적으로 회수되는 중. 유가 도입 상 시차를 고려하면, 도시가스용 LNG 가격 변동 요인은 2020년 상반기까지 없어 미수금 회수에 문제가 없을 전망. 참고로 미수금은 2분기 기준 1.4조원 쌓임

3분기 연결기준 매출 4.3조원(-10.1% y-y), 영업이익 -1,321억원(적지 y-y)로 컨센서스에 부합할 전망

▶ 할인율 축소로 해외부문도 양호한 상황

해외 자원개발 공정가치는 장기 유가, 생산량, 할인율에 따라 결정. 생산량과 유가 전망치는 2017년 3분기 이후 추가적인 조정이 필요 없음. 그러나 할인율은 국고채 5년물이 하락함에 따라 50bp 이상 할인될 전망. 이에 따라 해외 자원개발 공정가치는 6% 이상 상승한 것으로 추정. 해외부문 자산가치도 양호한 상황

▶ 기말 환율에 따라 의미 있게 변동될 수 있는 주가

동사는 2분기 기준 외화차입금 8.3조원을 보유해 기초-기말 환율에 따라 외화환산손익이 발생. 환율 1% 변동 시 당기손익은 326억원 영향. 하반기 이라크 아카스 기자재 환입에 따른 일회성 이익 800억원이 인식될 전망

기말 환율을 1,180원으로 가정했을 때, 주당배당금은 1,560원(배당수익률 3.8%) 추정. 배당수익률 4%를 기준으로 39,000원 이하에서 배당 매력을 확보할 전망. 참고로 환율 10원에 따라 주당배당금은 110원 변동. 만약, 기말 환율이 1,150원까지 하락할 경우 주당배당금은 1,880원까지 상승 

NH 이민재



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[한섬(020000)] 3분기, 수익성 개선 돋보일 전망
아랫글
[연우(115960)] 높은 베이스가 부담스럽지 않다

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
2132.62

▲10.17
0.48%

실시간검색

  1. 셀트리온186,500▲
  2. 셀트리온헬스52,800▲
  3. 삼성전자52,200▼
  4. 에이치엘비134,400▼
  5. 대한뉴팜11,350▼
  6. 이글벳9,000▲
  7. 셀리버리60,200▲
  8. CMG제약4,290▼
  9. 아시아나항공5,960▼
  10. 셀트리온제약39,000▲