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[실리콘웍스(108320)] OLED용 반도체 업체로 변신 조회 : 22
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2019/11/14 08:53
 
3분기 영업이익은 140억원으로 어닝쇼크 기록

3분기 매출액 2,497억원(+27.2% QoQ, +16.7% YoY), 영업이익 140억원 (+124.4% QoQ, -33.9% YoY)으로 컨센서스(영업이익 206억원)를 하회한 어닝쇼크를 기록했다. 스마트폰용 OLED용 비메모리 반도체 출시로 Mobile향 매출액은 624억원으로 +127.1% QoQ 개선되었지만, 일회성 재고손실비용발 생 때문이었다. 
 
4분기 LG디스플레이의 LCD 라인 구조조정에도 불구하고, OLED향 비메모리 반도체 호조로 매출액 2,580억원(+3.3% QoQ, +9.3% YoY), 영업이익 245 억원(+75% QoQ, +17.5% YoY)으로 큰 폭의 실적 개선이 기대된다.  

20년 영업이익은 704억원으로 51.2% YoY 증가 전망 

20년 LG디스플레이의 한국 LCD 라인 구조조정으로 LCD용 비메모리 반도체 매출액은 30% 이상 감소할 전망이지만, OLED TV용 비메모리 반도체 매출액 은 2,220억원으로 58.8% YoY(이하) 증가할 전망이다.  

20년 스마트폰용 OLED 비메모리 반도체 매출액은 1,110억원으로 266.7% 증가할 전망이다. 20년 매출액 9,480억원(+7.6%), 영업이익 704억원(+51. 2%)으로 실적이 크게 개선되겠다.

목표주가 44,000원으로 7.3% 상향조정, 투자의견 ‘매수’ 유지

1) 20F OLED용 매출액 4,310억원(+72% YoY) 2) 20F 영업이익 704억원 (+51.2%) 3) 20F PER 9.1배, ROE 12.3%를 고려해 목표주가를 44,000원 으로 7.3% 상향조정한다. 19년 LG디스플레이의 영업적자 1.6조원 전망으로 주가약세가 지속되고 있다.  

최근 LG디스플레이의 중소형 OLED 사업이 정상화되고 있고, 19F 순적자가 예상되는 대만 Himax와 동일한 시가총액으로 평가받고 있어 현 시점이 매수 기회라고 판단된다. OLED 반도체업체로의 변신에 주목하자. 

신한 소현철



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