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[NAVER (035420/매수)] 네이버웹툰, 2020년 글로벌 성장세 또 확인 조회 : 72
증권가속보4 (61.33.***.123) 작성글 더보기
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2020/02/08 15:46
 
웹툰 2019년 성장세, 2020년 1월에도 이어져

NAVER 웹툰이 2019년 2분기부터 매분기 놀라운 성장세를 기록하고 있다. 2018년 11월에 시작된 미국 유료화의 성과가 가시화되었기 때문이다. NAVER는 4분기 실적 발표에서 웹툰 거래액은 전년동기보다 60% 그리고 매출액은 128% 증가했다고 밝혔다. 2019년 전체 거래액은 6천억원(라인망가 포함)을 소폭 하회한 것으로 추정된다.

네이버웹툰(100% 소유한 연결 대상 법인) 국내 사업은 이미 2018년에 흑자전환에 성공했지만, 영어서비스에 이어 프랑스어, 스페인어로 사업 권역을 확대하는 글로벌 투자로 2019년에 이어 2020년에도 적자가 이어질 전망이다. 실적 발표에서 확인된 지표를 이용하여 네이버웹툰 2020년과 2021년 손익 전망을 재조정할 예정이다.

글로벌 리서치기업 SensorTower에서 제공하는 데이터를 분석해보면, 네이버웹툰은 2020년 1월에도 미국, 아시아 등 글로벌 시장에서 가파른 거래액 성장 흐름을 이어가고 있다.

<그림 2~4>, <표 1>에서 알 수 있듯이 2020년에도 국내와 미국 그리고 동남아에서 높은 거래액 증가세가 확인되고 있다. 이런 1월의 고성장 추세는 1) 국내 웹소설부문 강화로 인한 매출 증가, 2) 북미권 작가 12월 휴재(휴가) 효과 마감, 3) 스페인, 프랑스 등의 지역 확대 효과로 해석된다.

시장조사기업 자료는 추세를 참고하는 보조 지표

SensorTower는 모바일 앱 관련 지표 데이터를 제공하는 기업이다. 표본을 분석해 만들어지는 데이터인 만큼 실제 값과는 차이가 있다. 제공되는 데이터의 분류나 수치가 변화되기도 한다. 따라서 당사도 이러한 간접적인 시장 데이터는 주로 추세분석에 이용하고, 회사측 발표 데이터와 코멘트 등을 참고하여 다각적인 방법을 통해 전망치를 산출하고 있다.

투자 포인트는 성장성 지표에 따라 투자하기. 목표주가 24.1만원 유지

최근의 주가 휴식기가 매수 기회로 판단된다. 2019년 동사 주력 성장 동력이 광고에서 전자상거래로 전환되고 2020년에는 글로벌웹툰 산업에 이어 금융플랫폼 네이버파이년셜에서 성장 지표가 확인되면 주가가 추가 상승할 것으로 예상되기 때문이다.

네이버웹툰 성장 지표는 지속적으로 확인되고 있으며, 2월 가전 카테고리 10개 브랜드 입점에 이어 식음료, 생필품, 가구 등에 대형 브랜드(제조사) 200여개가 입점하면 전자상거래 거래액 증가율이 또 한 단계 높아질 전망이다. '매수' 투자의견과 목표주가 24.1만원을 유지한다.



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