• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[파라다이스(034230)] 성장 체력 여전히 유효 조회 : 19
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/02/27 08:13
 
코로나 영향 고려 실적 추정치 보수화하여 목표주가 26,000원으로 하향조정. 다만 올해 인건비의 제한적 상승 및 광고비 절감 기대되고, 코로나 완화 이후 고정비 레버리지 극대화될 것으로 보임에 따라 투자의견 Buy 유지함


코로나 우려감이 완화될 때, 다시금 시작될 고정비 레버리지 극대화

파라다이스 목표주가 26,000원으로 7% 하향 조정. 상반기 코로나 영향으로 1)비카지노 부문(호텔, 스파, F&B 등) 타격 및 2)카지노 부문 매스 이탈로 홀드율 개선세 제한적일 것으로 판단해 실적 추정치 보수화했기 때문

투자의견은 Buy 유지함. 4분기 희망퇴직 등으로, 고정비(인건비) 절감 효과 기대 가능. 이에 코로나 우려감 완화로 매출 성장세 회복될 때의 고정비 레버리지는 기존 추정치 대비 높을 것. 또한 현재 동사 주가 코로나 관련 우려감 충분히 반영 중이며, 코로나 영향 감소 시 리바운드 강할 전망

4분기 Review: 영업호조로 인한 인센티브 확대 및 일회성 비용 발생

파라다이스 4분기 연결 기준 매출액 2,695억원(+24.4% y-y), 영업이익 125억원(흑자전환 y-y) 기록. 워커힐점 희망퇴직 관련 일회성 비용(49억원)을 제외해도 174억원으로 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 하회함

매출 측면에서는 카지노 및 비카지노 모두 호조 보였으나, 비용 측면에서 인센티브(인건비)가 당사 추정치 대비 75억원 높았기 때문. P-City 매출 급성장 및 인력 충원으로 인센티브 비용 증가하며, 3분기 누적 충당금(80억원)보다 높은 110억원이 4분기 인센티브 비용으로 일시에 인식됨

2020: 인건비의 제한적 상승 + 광고비 절감으로 비용 효율화

4분기 워커힐점 희망퇴직으로 별도부문 인건비 연간 25억원대(2~ 3%) 절감되며 구조적 비용 효율화 기대. 또한 P-City 1-2차 시설 개장 완료 후 세팅 마무리됨에 따라 1)인력 충원 필요성 낮아져 연간 인력 규모 상승폭 제한적일 것이며, 2)작년도 그랜드 오픈에 따른 광고비 기고효과 고려할 때, 광고비 절감폭 30% y-y 기대. 기존 추정 대비 비용 효율화 기대 가능

NH 이화정



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[바이오산업] 임상 결과로 증명하는 기업에 주목하자
아랫글
[현대제철(004020)] 수익성 개선작업 일환으로 단조사업 물적분할

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
1717.73

▲31.49
1.87%

실시간검색

  1. 셀트리온184,000▲
  2. 씨젠115,900▲
  3. 삼성전자48,300▲
  4. 파미셀19,000▲
  5. 셀트리온헬스67,900▲
  6. 바이오니아12,000▼
  7. 현대차86,400▲
  8. EDGC14,550↑
  9. 셀트리온제약62,300▼
  10. 대한항공18,950▲