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[휴대폰/IT부품산업] Xiaomi, 상반기 판매 부진 시사 조회 : 16
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
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2020/04/02 08:30
 
동사는 실적 발표에서 코로나19 영향으로 상반기 부진한 스마트폰 판매 전망. 하지만 코로나19가 종식되는 경우 빠른 회복 가능하다고 언급. 국내 스마트폰 관련 업체들도 2분기 타격 불가피하다고 판단


코로나19 영향으로 2분기 스마트폰 판매 감소세 전망

동사는 시장 컨센서스 상회하는 4분기 실적 발표. 스마트폰 판매는 전분기 대비 소폭 감소(-4.6% q-q)했고 마케팅 비용 확대로 매출총이익률도 하락(-1.2%p)했으나 IoT부문 매출 확대(+24.9% q-q)가 전사 실적을 견인

실적 컨퍼런스에서 코로나19 관련 문의사항이 주를 이룸. 주요 시사점으로는 1)중국에서는 스마트폰 생산이 80~ 90% 수준까지 올라왔고 수요도 회복하면서 3월말부터 출하량이 빠르게 증가하고 있으나, 2)인도와 유럽시장에서는 최근 코로나 바이러스 부정적 영향 본격화

향후 업황과 관련해서는 4월과 5월을 중심으로 2분기 스마트폰 판매 타격이 가장 클 것으로 예상하나 중국의 사례에서도 확인할 수 있듯이 하반기에는 대기수요 발생으로 인해 예상보다 빠른 회복 가능성을 언급

국내 스마트폰 관련 업체들도 2분기 타격 불가피

유럽과 미국, 인도가 주요 시장인 삼성전자 스마트폰 판매도 3월부터 코로나 바이러스 영향으로 판매 급감세를 기록했을 것으로 예상됨에 따라 국내 관련 부품사들도 2분기부터 부품 주문 감소 등 부정적 영향이 불가피하다고 판단

글로벌 코로나19 확산세 둔화 시기에 따라 글로벌 스마트폰 수요 회복 시기가 결정될 것으로 보이나 현재로서는 보수적인 판매량 추정이 필요. 당사는 삼성전자의 2020년 스마트폰 출하량을 Base Case 기준 총 2억4,090만대(-18.8% y-y), Bear Case 기준 2억2,290만대(-24.9% y-y), Bull Case 기준 2억6,100만대(-12.1% y-y) 수준으로 전망

NH 이규하



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