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[한국타이어앤테크놀로지(161390)] 재무안정성에 프리미엄을 부여 조회 : 33
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
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등급 대감
2020/05/25 07:54
 
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한국타이어앤테크놀로지의 20년 1분기 실적은 매출액 1.44조원(YoY ?12.6%), 영업이익 1,059억원(YoY -24.4%) 을 기록했다. 판매 물량은 YoY -13% 감소했으며, 특히 중 국과 북미지역에서 매출액은 각각 -33%, -24% 감소했다.

그러나 영업이익은 예상치를 상회했으며, 이는 전사적인 비용절감활동으로 인한 판관비 절감과 전체 매출액 대비 30% 수준을 차지하는 원재료 가격이 부타디엔 -65%, 천연고무 -30% 하락 등에 힘입어 스프레드 개선효과가 나타났기 때문이다.

5월 이후 점진적으로 회복세를 보이고 있으나, 4월 유럽, 미국 시장수요가 전년 동기대비 40% 수준에 불과했던 점 을 감안하면, 2분기가 연중 실적의 고비가 될 것이다. 당 리 서치센터는 2분기 매출액 1.29조원 (YoY -25.9%), 영업이 익 464억원(YoY -56.1%)을 전망하며, 판매 볼륨도 YoY -23.9% 감소를 전망한다. 회사는 현 상황과 관련하여 판촉 확대와 판매채널 확장, 생산의 탄력적 운영, 선제적 유동성 확보 등으로 대응하고 있다고 언급했으며, 동사의 재무안정 성은 이러한 대응을 가능하게 한다는 생각이다.

투자의견 BUY, 목표주가 3만원 제시

한국타이어앤테크놀로지에 투자의견 Buy, 목표주가 3만 원으로 (12mf EPS 2,692원, Target PER 11.2x - 과거 5년: 2015년-현재 평균 12mf PER 10.7x 대비 소폭 프 리미엄 적용) 커버리지를 개시한다.

키움 김민선



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