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[포인트엔지니어링(256630)] 반도체 신규사업은 트리거가 될 것이다, IT 관심종목에 조회 : 33
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
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2020/05/25 08:27
 
[포인트엔지니어링(256630)] 반도체 신규사업은 트리거가 될 것이다, IT 관심종목에 넣어야 한다!


올해부터 디스플레이/반도체 투자 사이클에 따른 벤더들의 실적 증가 예상

디스플레이 투자 사이클은 ‘19년 저점으로 올해부터 개선된다. 글로벌 1위 국내 패널업 체 S사는 ‘17년 14조원, ‘18년 3조원, ‘19년 2조원 수준이었으나, 올해 5조원 및 ‘21년 10조원 수준으로 집행될 전망이다. 현재 대형 신규 기술로의 전환을 가속화하고 있고, 중국 및 미국 스마트 폰 업체들의 중소형 OLED 침투율이 증가되고 있는 추세이다. 후 발 주자인 중화권 업체들의 OELD 투자는 BOE B12 48K 장비 발주가 시작됐으며, 향후 중화권 Visionox V2, CSOT T5 등 투자는 지속될 전망이다.

반도체 역시 투자에 들어간다. 미중무역 분쟁이 심화되면서 파운드리 1위 업체인 TSMC 는 미국 내 신규 5nm 생산 공장을 구축한다. ‘24년까지 2만개/월 웨이퍼 생산으로 추정 되며 약 15조원 수준으로 보인다. 이에 국내 S사의 경우 평택에 극자외선(EUV) 파운드 리 생산라인 구축 계획으로 30K 규모의 라인을 투자한다. 약 9조원 규모 수준으로 예상 된다. 또한 추가로 미국 오스틴 팹 추가 증설 가능성이 높아지고 있다. 결론적으로 디스 플레이/반도체 신규 투자 집행은 장비/부품 업체들의 수혜로 이어진다. 특히 동사의 메인 고객사인 미국의 A사는 디스플레이/반도체 증착 장비를 공급하는 글로벌 1위 장비업체 이다. 즉, 동사는 미국 A사의 로열 벤더로서 점진적인 성장이 가능할 것으로 예상된다.

디스플레이 사업 캐쉬카우 역할, 반도체 사업 확대에 집중해야 할 것

디스플레이 부문은 사실상 케쉬카우 역할이 될 것이다. 동사의 메인 고객사인 A사의 지 난 3년간 매출액 누적 기준 디스플레이 CVD 공정 내 M/S는 약 84% 수준으로 압도적 인 1위이다. 동사는 디스플레이 CVD내 소모 부품 Diffuser, Susceptor, Shadow Frame(표1 참조)을 생산 및 부품 리페어 사업을 담당하고 있는데, 현재 A사 내 장비제작 M/S는 60% 수준이며, 부품 리페어 M/S는 80% 수준이다. 글로벌 디스플레이 투자가 저조했던 ‘19년(실적 467억원) 대비 ‘20년 500억원 내외로 안정적인 실적이 전망된다.

올해는 반도체 사업 부문의 매출이 시작되는 해이다. 동사의 신규사업인 반도체 부문은 ‘20년 매출 점프업 기대보다는 유의미한 성과는 있을 것이다. 예상되는 반도체향 매출은 70~80억원 내외이다. 동사의 New Type Anodizing은 자체적으로 개발한 산화피막처리 기술이다. 증착 장비용 챔버 내 Face Plate(웨이퍼에 가슬을 균일하게 공급하는 역할)등 에 적용되면, 생산 수율 향상에 따른 웨이퍼 생산량 증가 및 부품 수명이 향상될 수 있 다. 이는 원가 절감으로 이어진다. 선단공정 난이도가 높아지면서 전방고객사는 원가절 감이 필수인 상황이다. 기술 적용 시 코팅단가는 높아질 수 있으나 전반적인 공정 효율 화가 진행되면서 동사기술의 수요는 증가될 수 밖에 없다고 판단된다. 향후 고객사 확보 로 인한, ‘21년 반도체 부문의 점진적인 실적 성장이 가능할 것으로 전망된다.

DS투자 권태우



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