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[Non-Banking] 기준금리 25bp 인하 - 위협과 기회 요인 조회 : 63
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
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등급 대감
2020/05/29 08:07
 
금통위, 기준금리 0.5%로 0.25%p 전격 인하 결정

금퉁위에서 기준금리를 0.25%p 인하했다. 경기 개선이 확인될 때까지 장기간 저금리가 유지될 개연성을 배제할 수 없다. 보험 보다 증권업종을 선호한다.

보험 - 이차 역마진 부담 가중 vs. 예정이율 인하 기대감

금리 하락에 따른 이차 역마진 부담 확대는 불가피하다. 저금리에 대한 준비가 적극적으로 이루어진 보험사 중심으로 선별적 접근이 유효하다. 다만 최근 2개 월간의 가파른 기준금리 인하(-75bp)에 따른 예정이율 인하 기대감이 유효하 다. 예정이율 인하 시 구조적인 보험료 인상이 가능해지며 위험보험료 성장에 따른 사차 이익 개선을 기대해볼 수 있다.

증권 - 경제 역성장 vs. 증시자금 유입 가속화

올해 경제 성장률 전망이 기존 +2.1%에서 -0.2%로 하향 조정됐다. ‘경기 개 선 → 위험자산 선호 심리 자극 → 거래대금 증가’의 선순환 구조가 이루어질 수 없는 환경이 조성되고 있는 점은 상당히 위협적인 리스크 요인이다. 다만 유 례없는 금리 인하와 유동성 공급 그리고 부동산 규제를 근거로 증시자금 유입 가속화를 기대해볼 만하다. 주식시장 강세가 지속되는 동안 모든 커버리지 종목 의 수혜가 예상된다. 업종 Top Pick으로 한국금융지주(071050), 관심주로 삼 성증권(016360)을 제시한다.

신한 임희연



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