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[LS ELECTRIC(010120)] 하반기로 갈수록 실적·수주 개선 전망 조회 : 66
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
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2020/07/08 10:42
 
동사의 2분기 실적은 시장 예상치에 부합할 것으로 전망합니다. 코로나19로 인한 영향은 제한적이며, 하반기로 갈수록 실적이 개선될 것으로 예상됩니다.


2020년 2분기 실적은 시장 예상치 부합할 전망

2분기 실적은 매출 6,051억원(YoY +4.2%), 영업이익 447억원(YoY +2.7%, OPM 7.4%), 순이익 260억원(YoY +0.4%)을 예상한다. 기존 전망치 및 시장 예상치와 유사한 수준으로, 융합사업부의 적자가 예상되나, 자동화 등 주력사업부의 실적이 견조할 것으로 예상된다.

일본 대체 투자, 코로나 관련 자동화설비 투자 확대

지난 해 촉발된 일본의 수출 규제를 대체하기 위한 국내 설비 투자와 코로나19 관련 자동화 설비 투자가 늘면서 3월이후 기계장비 투자 지표가 큰 폭의 개선을 보였다. 4~5월 설비투자지수는 113.6으로 2018년 2분기 이후 최고치를 기록했으며, 전기장비주문지수도 2018년 11월 이후 계속 우상향하고 있다.

하반기 실적은 상반기보다 개선될 것으로 전망 
 
동사의 2020년 실적을 매출 2조 4,780억원, 영업이익 1,780억원으로 예상한다. 상반기보다는 하반기 영업이익이 더 높고, 3분기보다는 4분기 실적이 더 좋을 것으로 전망한다. 이유는 주요 기계 관련 지표가 개선되고 있고, 융합부문의 수주 프로젝트가 하반기 집중돼 있기 때문이다. 한전의 내년 송배전 투자도 올해보다 12% 늘어날 예정이다. 
 
투자의견 Buy 유지, 목표주가 64,000원으로 상향
 
지난 4월 코로나19 등으로 시장리스크가 확대됨에 따라 Target 멀티플을 기존 P/B 1.5배에서 1.1배로 하향조정한 바 있다. 이후 동사의 주가는 그린뉴딜 정책 등에 대한 기대감 등으로 상승해 현재는 P/B 1배에서 거래되고 있다. 코로나19 상황에서도 안정적인 실적을 이어가고 있고, 하반기로 갈수록 수주, 이익 개선이 기대되는 만큼 Target 멀티플을 1.3배로 상향해 목표주가 64,000원을 제시한다.

한화 이봉진



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