• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[KG이니시스(035600)] 2Q20 Preview #6: 실적대비 여전히 매력적인 밸류 조회 : 76
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/07/11 22:58
 
[KG이니시스(035600)] 2Q20 Preview #6: 실적대비 여전히 매력적인 밸류에이션


투자의견 ‘BUY’, 목표주가 30,800원 유지

KG이니시스에 대해 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 30,800원을 유지한다. KG이니시스는 수익성이 좋은 중소형 가맹점 지속 유입 및 제약업종 등 영역 확장을 통해 꾸준한 매출 성장과 함께 독보적인 영업이익률을 보여주고 있다. 최근 식음료 부문인 KFC코리아 매각이 이루어짐에 따라 하반기 수익 성은 더욱 좋아질 것으로 예상한다. 여행/항공/티켓 부문 거래 감소에도 불구하고 국내 온라인 쇼핑 시장 확대에 따라 신규 가맹점들이 지속적으로 유입되고 있는 만큼 분명히 수혜를 받고 있다. 큰 폭의 성장률은 아니어도 꾸준함과 높은 수익성을 감안 시 현재 주가는 너무 매력적이다.

2Q20 Preview: 매출액 2,423억원, 영업이익 234억원 전망

KG이니시스 2분기 실적은 매출액 2,423억원(+6.1%, YoY)과 영업이익 234억원(+20.5%, YoY)으로 전망한다. 별도 매출액과 영업이익은 전년동기대비 각각 8%, 12% 성장할 것으로 추정한다. 거래규모가 큰 여행/항공/티켓 부문이 1분기 대비 회복되고는 있으나 여전히 위축되어 있어 외형 성장률이 높지는 않을 것으로 판단한다. 그럼에도 1) 중소형 호스팅(전문몰) 신규 가맹점 유입 및 기존 가맹점 거래 증가, 2) 배달시장 성장, 3) 제약 업종 신규 유입 등에 따른 호실적이 예상된다. 별도 기준 영업이익률도 수익성이 좋은 중소형 호스팅사 유입이 많이 이루어지면서 전분기 대비 0.3%p 향상된 9.3%로 예상하며 연결 수익성 향상에도 기여할 전망이다.

연간 영업이익 1,000억원 달성 가능

2020년 KG이니시스 연간 실적은 매출액 9,841억원(+2.9%, YoY)과 영업이익 1,016억원(+17.9%, YoY)으로 전망한다. 하반기 성수기 시즌에 진입하며 결제 부문 성장이 더욱 확대될 것으로 예상하며 주요 연결 자회사인 KG모빌리언스 실적 성장에 따라 연간 연결 영업이익이 1,000억원을 상회할 것으로 판단한다. 본격적인 주가 상승이 기대되는 시점이다.

하나 안주원, 이정기



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[코웨이(021240)] 2분기 및 2020년 전망
아랫글
[케이엠더블유(032500)] 상대적 주가 부진 오래가진 못할 것, 여전히 8월 신고가 경

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
코스피
2432.35

▲13.68
0.57%