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[유통] Weekly Letter: 2분기 실적발표 핵심 포인트 정리 조회 : 41
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
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등급 대감
2020/07/13 07:25
 

1. 2분기 실적이 중요한 업체들: 코스맥스/코웨이/롯데하이마트/GS홈쇼핑


- 코스맥스: OP YoY 40% 이상 증가, 상해 법인 매출 YoY(+) 전환 주목, 중국 내 높은 기술 진입장벽 밸류에이션 Re-rating 요인


- 코웨이: OP YoY 10% 증익, 말레이시아 법인 우려 완화, 12MF PER 15배, 여유있는 밸류에이션


- 롯데하이마트: 본격적 실적 턴어라운드 시작, 2분기 증익 전환


- GS홈쇼핑: OP YoY 10% 증익, 안정적 실적 및 높은 배당수익률

2. 7월 실적이 중요한 업체들: 이마트/현대백화점/GS리테일


- 유통업체 2분기 최저점, 6월 이후 백화점/마트/편의점 회복세 


- 특히, 해외여행 수요의 국내 이전 효과와 유원지 트래픽 증가로 인한 편의점 매출 회복 기대 


- 7월 전년동월 대비 휴일수 동일, 업황 회복 여부 정확히 판단 가능


- 이마트: 7월 할인점 기존점 YoY 0% 기록 시, 높은 주가 및 실적 모멘텀


- 현대백화점: 기존점 성장률 YoY 2% 기록 시, 3분기 백화점 사업 증익 전환 가능, 현재주가 12MF PER 7배, 밸류에이션 매력적


- GS리테일: 수퍼 사업 빠른 회복세, 편의점 사업 신규점 점포수 증가/판관비 절감으로 하반기 점진적 증익 가능 


3. 뉴스 코멘트


1) 모든 길은네이버로 통한다? 유통업계 긴장시키는 브랜드 스토어


- 네이버 브랜드스토어의 가파른 성장세, 해외 명품업체들 줄줄이 입점 진행 


- 해외 유명 패션 브랜드들의 온라인 판매 가속화 집중 필요


- 루이비통/에르메스 국내 온라인몰 운영, 샤넬 카카오톡 선물하기 서비스 입점


- 온라인 유통 업체의 한계였던 명품 카테고리 MD 본격 가시화될 경우, 백화점 업체들에게는 큰 위협

2) "백화점도 월2회 쉬어라"…쏟아지는 규제입법, 실제 법제화 가능성 제한적


- 21대 국회 개원에 발의된 유통 규제안: 복합쇼핑몰,백화점, 아웃렛, 면세점, 전문점 한 달에 두 번 의뮤휴업 강제화


- 법안 국회 통과 가능성 낮음


- 본 취지인 인근 재래시장과 소상공인 보호 취지와 현 개정안 모순

4.주간TopPicks(TP만원):이마트(13.5)/코웨이(9)

5.국내기업Update:코웨이


하나 박종대 




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