• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[신세계(004170)] 확실한 빅3, 악재 소멸시 턴어라운드 기대 조회 : 44
증권가속보3 (58.121.***.119) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/07/14 08:32
 
신세계디에프, 확실한 빅3 체제 구축: 신세계의 면세점 사업은 2015년 4월 설립된 신세계디에프를 통해 운영되고있다. 명동점, 강남점, 부산점 등 3개의 시내면세점과 인천공항 1,2터미널에서 공항면세점을 보유하고 있다. 신세계디에프의 2016년 매출액은 3,000억원 수준에서 2019년 3.3조원 규모로 11배증가했고 당사 추정 19년 시장점유율은 13.3%로 확실한 빅 3체제를 구축했다. 신세계디에프는 명동 본점과 강남점에서 매력적인 입지상의 강점을 보유하고 있으며, 신세계 그룹의 뛰어난 상품 소싱력을 바탕으로 짧은 업력에도 불구하고 국내 면세점 시장에서 확실한 강자로 부상하고 있다. 신세계는 백화점 부문에서도 도심형 대형 포맷을 통해 기존 오프라인 백화점의 약점을 극복하면서 집객에서의 경쟁력을 보여주고 있다. 이밖에 신세계인터내셔날, 신세계 동대구 등 자회사의 성장 가능성도 업계 평균을 상회하는 저력을 확보하고 있다.

악재 소멸시, 강한 턴어라운드 예상: 최근 영업실적은 코로나19의 악영향으로 최악의 부진을 기록하고 있다. 1Q20 연결기준 영업이익은 33억원 수준에 그쳤고 신세계디에프는 320억원 수준의 영업적자를 기록했다. 2Q20 신세계의 연결기준 영업이익은 1분기에 이어서 전년대비 대폭적인 감익을 기록할 것으로 추정한다. 신세계디에프 역시 객수 감소와 고정비 부담으로 300억원대의 영업적자를 지속할 것으로 전망한다. 그러나 코로나19 영향이 약화될 경우 따이공 수요 회복이 빠르게 진행될 것으로 전망하며, 최근 기대감이 살아나고 있는 중국 단체관광객 유입시 영업이익 레버리지 효과가 극대화될 것으로 추정한다. 동사는 면세점, 백화점 등 거의 모든 사업부문에서 경쟁자 대비 강한 펀더멘탈을 확보하고 있으며 실적부진을 가져온 매크로 측면의 악재 소멸시, 전부문의 실적 개선속도가 경쟁자 대비 빠르게 나타날 것으로 전망한다. 동사의 주가는 최근 1년간 지수대비 30%가량 하락했고 악재는 주가에 충분히 반영됐다. 모멘텀 발생전 선제적 매수가 필요할 것으로 전망한다.

DB금융 차재헌



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[호텔신라(008770)] 코로나19 이후를 대비해야할 시점
아랫글
[유통] 중국의 면세점 육성 정책, 따이공의 선택은?

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
2336.95

▲25.09
1.09%

실시간검색

  1. 셀트리온312,500▼
  2. 삼성전자57,700▲
  3. 현대차143,000▲
  4. SK이노베이164,000▲
  5. 한화솔루션29,100▲
  6. NAVER317,500▲
  7. 신풍제약77,900▼
  8. 제넨바이오3,165▲
  9. 카카오367,000▼
  10. LG화학680,000▲