• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[티씨케이(매수)] 3Q20 실적 프리뷰 조회 : 79
증권가속보4 (61.33.***.123) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 포졸
2020/09/17 07:55
 
■ 목표주가를 11만 원에서 12만 원으로 상향 조정 - 티씨케이는 반도체 공정소재 중에서 3D-NAND Flash 고단화에 필요한 실리콘 카바이드 링(Solid SiC ring)을 공급한다. 목표주가를 11만 원에서 12만 원으로 상향 조정한다. 티씨케이가 증설하고 있음에도 불구하고, 전방산업 고객사의 소요량이 더욱 빠르게 증가하고 있으며 이와 같은 현상이 단기간에 해소되지 않아 공급 부족이 중장기적으로 지속될 것으로 예상되기 때문이다. 2Q20 기준 Solid SiC ring의 수주잔고는 946억 원으로 1분기(513억 원) 및 2분기(562억 원) 전사 매출의 평균치(538억 원)을 크게 상회하고 있다. 이러한 수요에 대응 가능한 재고자산은 상대적으로 적다. 매출 대비 재고자산 비중에서 이러한 점을 알 수 있는데 1분기 70%, 2분기 65%로 낮아졌다. 이와 같은 에 따른 실적 증가가 2021년에도 지속될 것으로 전망되어 2021년 매출 추정치를 2,433억 원에서 2,504억 원으로, 영업이익 추정치를 869억 원에서 895억 원으로, 순이익 추정치를 710억 원에서 731억 원으로 상향 조정한다. 

■ 3Q20 매출 568억 원, 영업이익 199억 원, 순이익 163억 원 전망 - 기업 측에서 공식적으로 가이던스를 제시하지 않기 때문에 실적 추정이 용이하지 않지만 3Q20 매출은 2Q20의 사상 최고치(562억 원)에 이어 다시 한 번 최고치를 경신할 것으로 전망된다. 미국 OEM 고객사(컨덕터 식각장비 공급사)의 다음 분기 매출 가이던스가 컨센서스를 상회했다는 점, 서플라이 체인에서 128단의 수율이 안정화됐다는 점, 삼성전자의 Xian 생산라인에서 2020년 하반기에 NAND Flash용 웨이퍼 아웃풋이 활발해 삼성전자의 3분기 NAND Flash 빗그로스가 가이던스를 상회할 것(하나금융투자 9/14 삼성전자 발간자료 참고)이라는 점을 감안했다. 

■ NAND Flash 100단 상회 환경에서 마이크론 증설 가능성도 긍정적 - 식각공정용 실리콘 카바이드 링의 수요는 더욱 증가할 것으로 예상된다. NAND Flash 서플라이 체인에서 Western Digital/Kioxia 진영이 112단으로 양산을 하는 등 한국/미국/일본의 거의 모든 공급사가 100단 이상의 양산을 본격화하고 있기 때문이다. 전방산업에서 마이크론이 싱가포르 NAND Flash 팹 증설을 2021년 초에 재개할 가능성이 커진 점도 긍정적이다.


하나대투 김경민



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
두산퓨얼셀(336260.KS / 매수) 케세라세라 □ 목표주가 70,000원으로 상향
아랫글
[에이스토리(241840.KQ/NR)] 드라마<지리산> 공시의 함의

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
2633.45

▲7.54
0.29%

rassi

실시간검색

  1. 셀트리온334,000▲
  2. 삼성전자68,200▲
  3. 셀트리온헬스117,200▲
  4. 셀트리온제약188,800▲
  5. SK바이오팜188,500▲
  6. 두산중공업17,100▲
  7. 현대차181,000▲
  8. 필룩스5,470▲
  9. 엠에스오토텍9,780↑
  10. 카카오373,000▼