• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[노바렉스(194700)] 개별인정형 건기식의 장벽 조회 : 176
증권가속보3 (211.201.***.113) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/11/20 09:07
 
투자포인트 및 결론

- 노바렉스에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 51,000원으로 신규 커버리지 개시

- 단순 OEM이 아닌 자사의 개별인정형 허가 성분을 가지고 생산을 하는 플랫폼 전략
COVID-19로 인한 건강기능식품 시장 확대가 예상되며, 공장 증설에 따른 어닝 확대

주요 이슈 및 실적전망

- 20년 별도 기준 실적은 매출액 2,150억 원(YoY 35%), 영업이익 258억 원(YoY 50%) 전망

- 21년은 별도 기준, 매출액 3,009억 원(YoY 40%), 영업이익 391억 원(YoY 51%)을 전망하며 지속적인 성장을 기대

- 노바렉스는 현재 36개의 개별인정형 원료를 보유하고 있으며 이는 국내업체 최다 보유. 뿐만 아니라 2021년 9건, 2014년 14건을 추가 신청할 예정이며 총 100개의 개별인정형 원료개발 계획을 가지고 있음. 이렇게 허가권을 확보하여 성분에 대한 독점을 하는 동시에 직접 판매를 하지 않기 때문에 판매관리보다는 R&D에 역량을 좀 더 집중할 수 있음

- 뿐만 아니라 이번 COVID-19 사태를 겪으면서 면역력, 셀프 메디케이션에 대한 인식이 높아졌고 이는 건강기능식품 성장에 큰 역할을 함

- 현재 매출 2,000억 규모의 케파를 가지고 있으나 증가하는 수요에 대응하기 위해 2,000억 원규모의 공장을 증설하고 있음. 신공장은 내년 3월에 완공될 예정이며 6월부터는 매출 확보 가능

- 현재 짓고 있는 신공장의 가동률은 이르면 2023년 하반기에 풀케파 가동이 될 것으로 전망됨. 따라서 2022년 경 추가 공장증설 가능성을 배제할 수 없고 이는 지속적인 어닝 확대로 연결

주가전망 및 Valuation

- PER 방식을 적용하였으며, 20년 3분기 피어그룹의 21년 PER 평균인 13.8배 적용. 노바렉스의 21년 EPS 추정치는 3,719원으로 산출되었으며, 목표 시가총액은 4,611억 원

- COVID-19, 인터넷 판매로 인한 젊은 층의 유입, 고령화 사회 가속 등의 흐름으로 인해 장 단기 적인 측면에서 건강기능식품 산업의 성장이 예상됨. 개별인정형 허가 확대를 통한 생산 독점 전략은 건강기능식품 산업에서 동사의 지위를 더욱 공고히 할 것. 현재 주가 상승 여력 33.7%

현대차증권 박병국



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[아모텍(052710)] 성장동력은 갖춰졌다
아랫글
[SK텔레콤(017670)] 2021년 시장에 선보이는 ICT 역량

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
2634.25

▲42.91
1.66%

rassi

실시간검색

  1. 셀트리온344,000▲
  2. 삼성전자67,800▲
  3. 셀트리온헬스126,000▲
  4. 대한항공26,350▲
  5. 아시아나항공5,720▲
  6. 아시아나ID34,700▲
  7. 기아차59,800▲
  8. 두산중공업15,500▼
  9. 에이비프로바2,790▲
  10. 엔투텍6,110▲