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[KT(030200)] 무선과 B2B 사업 성장 기대 조회 : 932
증권가속보3 (180.71.***.10) 작성글 더보기
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등급 대감
2021/01/14 09:15
 
4분기 영업수익 6조 940억원(QoQ 2%, YoY -2%), 영업이익 1,970억원(QoQ -33%, YoY 33%)를 예상한다. 21년 영업수익 24조 460억원(YoY 1%), 영업이익 1조 3,230억원(YoY 9%)를 예상한다. 동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 38,000원을 유지한다.


4분기 무선수익 견조하게 유지

4분기 영업수익 6조 940억원(QoQ 2%, YoY -2%), 영업이익 1,970억원(QoQ -33%, YoY 33%)를 예상한다. 무선과 유선의 실적은 호조를 유지하나, 자회사의 코로나 영향이 지속될 것으로 예상한다.

무선수익은 1조 7,440억원(QoQ Flat%, YoY 2%)로 본업에서의 성장은 지속되고 있다고 판단된다. 미디어사업은 4,600억원(QoQ Flat%, YoY 12%)으로 IPTV 및기가 인터넷의 우량 가입자 확대가 긍정적이다. B2B 사업은 기업 메시징 서비스의 수요 성장으로 전년대비 성장은 유지되는 것으로 추정되고, 신규 IDC 관련 매출은 21년에 인식될 것으로 예상한다.

여전히 코로나 19 영향이 지속되면서 금융부분 및 부동산 부분에서의 수익성 회복은 쉽지 않을 것으로 예상한다.

주가 상승 기대감 상존

21년 영업수익 24조 460억원(YoY 1%), 영업이익 1조 3,230억원(YoY 9%)를 기대한다. 투자포인트는 1) 무선사업의 실적 성장, 2) B2B 사업영역 확대, 3) 배당성향 상승에 대한 기대감이다. 무선수익은 북미 스마트폰 사업자의 신규 5G디바이스 출시와 함께 가입자 성장이 지속되고 있다는 점이 긍정적이다. 향후 5G디바이스 다변화와 5G 서비스로 인해 무선수익은 계속해서 성장할 것으로 기대한다.

B2B부분에서 신규 IDC 관련 매출이 긍정적이다. 코로나 19로 인해 데이터센터에 대한 수요가 증가하고 있는 상황에서, 동사의 신규 IDC의 입지측면에서의 이점이 분명하기 때문이다. 공공부분 및 민간부분에서의 수주가 예상되고, 단순 인프라제 공에서 플랫폼 솔루션을 지원할 수 있는 사업영역 확대가 기회요인이라고 판단된다.

주가측면에서는 실적 상승에 따른 향후 3년간 배당성향 상향을 기대하고, 주주환원 규모 확대가 긍정적인 상황이다. 섹터 내에서의 밸류에이션은 여전히 저평가 상태에 머물러 있기에, 실적 개선에 따른 배당성향이 상향될 경우 주가는 움직일 가능성이 높다.

동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 38,000원을 유지한다.

키움 장민준



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