• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[아모레퍼시픽(090430)] 실적보다 기대감이 이끄는 주가 상승 조회 : 1127
증권가속보3 (180.71.***.10) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2021/01/14 10:05
 
아모레퍼시픽에 대해 투자의견 Hold를 유지하나, 목표주가는 180,000원으로 상향합니다. 동사는 올해 4년 연속 이어졌던 감익 추세를 탈피하고, 성장 전환할 것으로 예상됩니다. 다만, 현재 주가는 2021F PER 60배 수준으로 다소 과도하게 상승한 측면이 있어 조정 시 매수가 합리적이라고 판단합니다.


4Q20F 연결 매출액 1조1,280억원(yoy -15.4%), 영업이익 -151억원(적자전환) ?망

국내 화장품 매출 yoy -18.3%, 영업이익 -40억원으로 적자전환 전망. 매출 구조를 온라인 중심으로 재편하기 위해 대대적 구조조정을 실시한 영향. 오프라인 내수소비 전반적으로 부진한 가운데, 아리따움 직영점 및 가맹점 축소와 면세 이용객 감소 등으로 매출 감소할 전망이며, 창사이래 첫 희망퇴직 실시로 일시적 급여 증가 예상. 생활용품은 매출 yoy +4.3%, 영업이익 -182억원 전망

해외 매출 yoy -12.2%, 영업이익 yoy +209.4% 전망. 해외에서도 이니스프리 등 중저가 브랜드의 오프라인 매장 구조조정 효과 발생할 것이나, 지난 3Q부터 단행된 까닭에 국내사업 대비 영업이익 훼손 폭은 제한적일 전망

기저효과와 체질개선으로 5년만의 턴어라운드 예상되는 2021년

사드이슈가 발생했던 2017년 이후 4년 연속 감익되었던 당사의 실적은, 기저효과와 온라인 중심의 사업 재편으로 올해 성장세로 전환될 전망. 2021년 매출액 yoy +12.8 %, 영업이익 yoy +184.2% 추정

동사는 지난 12월 애널리스트 데이를 통해, 2021년 중점 추진 전략방향으로 1) 강한 브랜드/엔진 프로덕트/신성장 카테고리(건기식, 더마, 맞춤형 화장품) 육성, 2) 디지털 대전환, 3) 채널 재정비/비용 효율화/ESG 강화 등 대대적 체질개선 및 혁신을 예고. 올해 동사 실적의 회복은 매출보다 이익에 무게 실린 성장세가 예상

투자의견 Hold 유지, 목표주가 180,000원 상향 제시

실적 전망치 수정과 회계연도 변경 및 적용 멀티플 변경에 따른 목표주가 재산정

현재 주가는 2021F PER 60배 이상으로 다소 과도하게 상승. 올해 동사의 영업이익이 큰 폭으로 증가할 것으로 예상 되는 것은 사실이지만, Global Peer들과 비교해도 낮지 않은 수준

케이프 김혜미



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[아모레G(002790)] 화장품 업종 내 가장 강력한 턴어라운드 예상
아랫글
[화장품] 시련의 막바지

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
코스피
3194.33

▲11.95
0.38%

실시간검색

  1. 셀트리온309,500▼
  2. 카카오120,500▲
  3. 삼성전자84,100▲
  4. LG전자172,000▲
  5. 현대차230,500▼
  6. 삼성엔지니어14,850▲
  7. 하이브250,000▲
  8. 한화투자증권5,350▼
  9. 이트론769▲
  10. 아이진29,350▲