• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[셀트리온(068270)] 일회성 요인으로 컨센 하회 조회 : 260
증권가속보3 (180.71.***.10) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2021/02/23 11:07
 
* 4Q20 Review: 영업이익 1,648억원 기록하며 컨센서스 -27% 하회
* 렉키로나 개발비 반영과 트룩시마 수율 개선 과정 중 일시적 원가율 상승이 원인
2021E Preview: 유럽 램시마SC 출시 지역 확대와 유플라이마 출시 효과 기대
상반기 렉키로나 유럽 및 미국 긴급사용승인 허가 신청 모멘텀 존재
투자의견 Buy 유지, 적정주가 360,000원으로 -2.7% 하향 조정


4Q20 Review: 연구개발비 반영 및 원가율 상승으로 컨센서스 하회


4Q20 매출액은 4,987억원(+30.3%, 이하 YoY), 영업이익 1,648억원(+44.3%)을 기록 하며 컨센서스(매출액 5,234억원, 영업이익 2,453억원)를 하회하였다. 작년 12월 미국 유통사 프라임헬스케어와 2,400억원 규모의 코로나19 진단키트 ‘디아트러스트’ 공급 계약을 맺었으나, 현재까지 공급된 물량이 없어 매출 공백이 생긴 탓이다.

진단키트 매출 공백을 제외하고서도 영업이익이 부진했던(컨센서스 -27.1%) 이유는 크게 2가지이다. 1) 코로나19 항체치료제 렉키로나의 개발비 약 350억원의 반영과 2) 트룩시마 수율 개선 작업 과정 중 일시적으로 원가율이 상승했기 때문이다. 이에 4Q20 영업이익률은 전 분기 대비 -11.7%p 하락한 33.0%를 기록했다. 4분기 실적 부진으로 ‘20년 연간 영업이익률 역시 38.5%를 기록하며 30%대에 머물렀다.

2021E Preview: 램시마SC와 유플라이마 성장 기대

2021년 연간 매출액은 2조 1,866억원(+18.3%), 영업이익은 9,698억원(+36.2%)을 기록할 전망이다. 유럽 출시 지역을 확장 중인 램시마SC와 올해 유럽 첫 출시가 예정된 유플라이마(휴미라 고농도 바이오시밀러)의 매출 성장이 기대된다. 출시 2년차에 미국 점유율 24%를 차지한 트룩시마 역시 안정적인 흐름을 보일 전망이다.

투자의견 Buy 유지, 적정주가 360,000원으로 하향

동사에 대한 투자의견 Buy를 유지하며 적정주가는 360,000원으로 -2.7% 하향 조정한다. 1공장 렉키로나 생산으로 소폭의 원가율 상승이 예상되기 때문이다. 상반기 렉키로나의 유럽 및 미국 허가 신청 모멘텀과 올해 유플라이마 유럽 출시 모멘 텀이 존재해 매수 의견을 유지한다.

메리츠 김지하



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[엠씨넥스(097520)] 회복하는 본업과 성장하는 전장
아랫글
[아나패스(123860)] 3년 만의 실적 턴어라운드 예상

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
3026.26

▼-17.23
-0.57%

실시간검색

  1. 셀트리온301,500▼
  2. 삼성전자82,100▼
  3. HMM21,950▲
  4. 팬오션6,430▲
  5. 기아차81,100▲
  6. 셀트리온헬스129,200▼
  7. LG화학904,000▲
  8. SK하이닉스140,000▼
  9. LG전자148,500▲
  10. 현대차235,000-