• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[KT(030200)] 통신부문 영업이익/ARPU 3사 중 가장 양호할 듯 조회 : 170
증권가속보3 (180.71.***.10) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2021/04/08 11:01
 
1) 1분기 실적 점검

KT는 2021년 1분기에 IFRS 15 기준 연결 영업이익 4,028억원(+5% YoY, +141% QoQ)
으로 컨센서스(영업이익 3,883억원)을 상회하는 우수한 실적 달성이 예상된다. 특히 자회사 실적을 뺀 본사(통신부문) 영업이익은 전년동기비 19%, 전분기비 236% 성장이 전망되어 투자가들의 실적 개선 및 추가적인 배당 증가 기대감을 높여줄 것으로 예상된다.

KT의 1분기 본사 실적이 양호하게 나타날 것으로 판단하는 이유는 1) 5G 순증 가입자 증가로 통신 3사 중 유일하게 이동전화 ARPU가 전년동기비 및 전분기비 모두 성장할 것으로 예상되고, 2) 단말기 교체 가입자수(신규+기변+번호이동) 정체, 광고비 정체, 인당획득비용 하락으로 전분기비 마케팅비용이 감소할 것으로 예상(전년동기비로는 증가)되며, 3) 작년 말 28GHz 손상차손 반영, 5G 투자 감소로 주파수관련비용 및 유형자산감가상각비 정체가 예상되고, 4) 유선 부문 매출액 흐름이 양호한 추세를 이어갈 것으로 예상되기 때문이다.

단 BC카드 및 부동산 자회사 실적 부진이 이어지고 있어 이번 1분기에도 자회사 영업이익 기여도는 500억원으로 전분기 수준, 전년동기비 300억원 감소가 예상된다. 이에 따라 본사 영업이익 큰 폭 성장에도 불구하고 연결영업이익 증가 폭은 그리 크진 않을 전망이다.

2) 실적 시즌 주가 전망 및 대응 전략

이번 1분기 실적 시즌엔 KT가 오랜만에 실적 호전주로 부상하면서 통신 3사 주가 상승을 견인할 가능성이 높아 보인다. 특히 이동전화 ARPU가 3사 중 유일하게 전분기 및 전년동 기비 성장할 가능성이 높고 배당의 근원인 통신부문의 영업이익 증가 폭이 크게 나타날 것으로 보여 투자가들의 주가 상승 기대감이 높아질 전망이다.

KT가 지난해 배당금을 상향한 이후 꾸준한 주가 상승이 이루어졌는데 이번 실적 시즌 통신 부문 영업이익과 APRU가 높게 나타나면서 다시 한번 장기 배당금 증가와 높은 기대배당수 익률이 주가 상승으로 이어질 가능성이 높아 보인다. 서서히 본격화될 미디어 컨트롤 타워 설립 및 케이뱅크 상장 추진도 KT 저평가 해소에 일조할 것으로 보인다. 1분기 어닝 시즌에는 KT에 대해 보다 적극적으로 매수에 임할 필요가 있겠다.

KT의 3개월 예상 주가 밴드를 25,000~35,000원으로 제시하며, 투자의견 매수, 12개월 목표가 35,000원을 유지한다.

하나 김홍식



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[LG유플러스(032640)] 1Q엔 시장 기대 충족하는 우수한 실적 달성할 전망
아랫글
[SK텔레콤(017670)] 연결 실적 양호, 통신부문 영업이익은 정체 예상

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
3198.62

▲4.29
0.13%

실시간검색

  1. 셀트리온308,000▼
  2. 삼성전자83,900▼
  3. 카카오119,000▼
  4. HMM31,150▲
  5. 효성티앤씨700,000▲
  6. 휴온스73,500▲
  7. 기아86,900▲
  8. 씨젠199,000▲
  9. 코미팜10,700-
  10. 팬오션6,340▲