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[금융] 신용카드: 카드 침투율은 여전히 상승하고 있다 조회 : 118
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2019/12/10 09:22
 
10월 신용카드 금액은 57조원 (+4% YoY), 개인카드 금액은 61조원 (+6% YoY)으로 양호한 증가세를 이어갔습니다. 3Q19 민간소비 대비 개인카드 금액은 77%로 매 분기 3~4%p YoY의 비중확대를 기록 중입니다. 카드 침투율 상승, 신용카드 비중 횡보 등을 고려시 업종의 추가 성장은 여전히 가능하며 금리 상승이 제한적이라면 수익성 방어도 양호할 것으로 기대됩니다. 


10월 신용카드 승인금액 57.1조원 (+4% YoY), 개인카드 승인금액 60.6조원 (+6% YoY)으로 증가

10월 국내 카드승인금액은 73.4조원으로 4.7% YoY 증가. 이 중 신용카드 승인금액은 57.1조원으로 4.4% YoY 증 가하고, 체크카드 승인금액은 16.2조원으로 5.2% YoY 증가 (가맹점 수수료율: 신용카드 > 체크카드)

카드승인금액을 사용주체로 구분할 경우 개인카드 승인금액은 60.6조원으로 5.8% YoY 증가한 데 반해, 법인카드 승인금액은 12.8조원으로 0.8% YoY 감소 (카드 마진율: 개인카드 > 법인카드) 

민간소비 내에서 카드승인금액이 차지하는 비중은 상승세를 지속

3Q19 민간소비(원계열, 명목)는 233조원으로 2.0% YoY 기록. 3Q19 개인카드 승인금액(여신금융협회)은 178.7조원 으로 6.2% YoY 증가해 통계치가 발표된 2015년부터 매번 민간소비 증가율을 상회함

이에 따라 동분기 민간소비 대비 개인카드 승인금액은 76.7%로 3.1%p YoY 확대됨. 해당 비중은 2016년부터 매 분 기마다 전년동기대비 3~4%p 확대되는 추세를 지속하고 있음 
 
카드 침투율 상승과 신용카드 비중 횡보로 성장성과 수익성 방어

신용카드업종은 카드승인에 따른 가맹점 수수료율을 직접 통제 받고 있어 pricing의 우려가 높았으나, 실제로는 견 조한 카드승인금액 증가가 지속되고 있음. 국내 민간소비 증가율은 저조하지만 온라인 결제 및 간편결제의 증가(*) 등으로 소비에서 카드가 차지하는 비중이 확대됨으로써 이익 기반이 견조하게 유지되고 있으며 이러한 추세는 향후 에도 이어질 것으로 전망 (*온라인판매 개인 신용카드 지출금액 2019.7~8월 15.4조원, +21% YoY)

더불어 보다 수익성이 높은 신용카드의 비중은 체크카드 활성화로 인해 수년간 축소되었으나, 2018년부터 78% 내 외를 횡보하면서 추세가 중단된 것으로 판단. 신용카드 승인 증가를 견인하는 세대의 소비성향을 고려하면 신용카드 비중이 다시 축소될 여지도 제한적으로 전망됨

결과적으로 신용카드업종에 추가 성장(→신용판매 증가)의 여지는 여전히 존재하며, 조달금리의 추세적 상승이 동반 되지 않을 경우 수익성 방어도 당분간 양호할 것으로 기대됨 

케이프 김도하



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