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셀트리온은 저평가라고 생각합니다 조회 : 5112
금강두 (116.123.***.134) 작성글 더보기
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등급 상인
2020/01/22 01:29
 
하나금투 레포트를 봤는데요~ 참 미묘한 느낌의 레포트네요~
올해 큰폭의 실적성장에 대해서는 확신에 가까운 뷰를 가지고 있어서 매수추천인줄 알았는데 결론은 실적성장은 이미 주가에 반영됐고 플러스 알파가 더 필요하다라...
주가 선반영논리로는 선행per40~50이라....

보통 화장품주나 식료품주 같은 소비재 주식이 실적 고성장 구간에 선행per40~50까지 평가되는 경우를 봤는데 바이오주에 이를 대입시키는건 조금 무리가 있는 것이 아닌가 생각이드네요~
셀트리온은 단순 제조회사가 아니라 생산까지 가능한 바이오텍으로 봐야합니다
대부분의 바이오텍은 임상 등이 진행되거나 시판 중인 약물의 가치로 주가를 산정하는데요~
그래서 글로벌 제약사들이 실적없이 임상중인 바이오텍들을 인수하는데 파이프라인을 통한 가치산정으로 조단위의 돈을 지불하고 국내 바이오텍들도 임상3상 기대감만으로 수조원의 시총을 형성하는 것이 엄연한 현실입니다
그런데 유독 셀트리온은 주가를 매출 이익 등 실적으로만 평가하려고 하는 경향이 유별나네요~

램시마와 램시마sc의 가치는 얼마일까요?
애브비가 시총이 150조일때 휴미라 매출 비중이60~70 사이였으니 휴미라의 가치는 100조원에 이른다 봐야겠죠
레미케이드와 휴미라의 시장을 모두 공략 가능한 램시마와 램시마sc는 아무리 보수적으로 봐도 20조원의 가치는 충분히 된다고 보고 항암제인 트룩시마와 허쥬마를 최대한 할인해서 10조원의 가치로 본다면 현재 시판허가된 약물에 대한 기본적인 가치만으로도 시총 30조는 설명이 된다고 봅니다.
향후 점유율의 상승에 따라 그 가치는 더욱 올라갈것이구요~
임상이 완료되거나 마무리 단계인 고농도 휴미라시밀러와 아바스틴 시밀러, 임상2상이 완료된 독감신약, 대량의 항체바이오의약품을 뛰어난 수율로 생산할 수 있는 시설과 생산능력 그외 임상 초기단계인 파이프라인 등은 현재 전혀 주가에 반영되지 않았습니다.
오로지 실적 실적 하는 것도 그들이 만든 프레임이라고 보구요~ 이젠 그것도 한계에 봉착했다고 생각됩니다

제가 생각하는 현재 셀트리온의 주가는 시판허가된 약물의 최소한의 가치도 다 반영이 되지않았고 올해 실적 고성장 예상 자체가 바로 주가 리레이팅의 플러스알파라고 봅니다
점유율 상승과 구체적으로 찍히는 숫자가 확인되어야 주가가 오른다는 논리는 선행성을 바탕으로 움직이는 주식시장의 기본을 무시하는 의견이죠
작년 이익이 급감한 삼전과 하이닉스는 올해 반도체 가격이 반등한다는 예상만으로 주가가 전고점을 넘겨 사상 최고치이고 이제 막 반도체가격이 바닥에서 반등했는데 대호황을 예상하며 지금도 매수추천이 쏟아지는데 셀은 너무 대놓고 차별이네요
암튼 결국 비정상은 정상으로 돌아가게 되어있습니다~
좋은건 다 선반영이고 희망회로라는 비관적인 생각에서 벗어나서 희망으로 가득찬 게시판으로 다시 돌아왔으면 좋겠네요~
저는 아는것도 부족하고 글도 못쓰는 눈팅족인데 희망찬 게시판을 바라며 마지막으로 적어봤습니다.







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  • 스웨거 (182.221.***.25) 01.22 00:30
    0 1

    '금강두'님이 이 댓글을 블라인드 처리 하였습니다. 댓글 신고

  • 하이스코어 (110.70.***.114) 01.22 00:52
    2 0

    악재는 악재라고 빠지고
    호재는 선반영이라고 빠지고 ㅋ
    그저 웃지요...
    댓글 신고

  • jaegyoo1 (58.228.***.230) 01.22 01:47
    0 0

    좋은글 감사합니다. 댓글 신고

  • rosekim60 (211.246.***.83) 01.22 01:47
    2 0

    글 잘쓰시는데요^^
    잘 읽었고 저도 저평가라는데
    크게 동의합니다^^
    댓글 신고

  • jaegyoo1 (58.228.***.230) 01.22 01:52
    1 0

    금강두 님 마지막 하시지 마시고
    좋은글 기다립니다.
    댓글 신고

  • 인생갈무리 (183.106.***.50) 01.22 05:33
    2 0

    애널들 잘 모르든지 아니면 고의든지..
    제가 보기엔 둘다 인것 같네요. ㅎ
    댓글 신고

  • 동백셀트 (210.100.***.237) 01.22 06:32
    1 0

    셀트편은 미적거리는 국민연금

    그리고 독개미 ?이다.
    댓글 신고

  • 셀트수호 (211.48.***.178) 01.22 07:28
    0 0

    좋은 글 감사합니다. 댓글 신고

  • ojk770477 (112.155.***.106) 01.22 07:44
    0 5

    희망고문 바람직하지 않습니다
    이 주식은 개미가 떠나야 오릅니다
    댓글 신고

  • 언제나이주년 홈페이지 이동하기 (222.238.***.23) 01.22 08:06
    0 0

    좋은글 감사합니다 댓글 신고

  • 날자셀 (221.144.***.40) 01.22 08:42
    0 0

    사이비 애널보다 100배 훌륭한 분석이십니다. 댓글 신고

  • tin8721 (110.28.***.196) 01.22 09:02
    0 0

    sc가 잘 팔릴때 이런글 써주시면 더 좋을듯요 맨날 가치가 어쩌구 저쩌구보단.. 매출이.. 댓글 신고

  • timefly (112.223.***.92) 01.22 17:15
    0 0

    동감입니다. 삼성바이오는 현재 PER가 637.9나 되는데 동종업계 PER기준을 어디에 두고 주가가 선반영되었다는 건지 개념없는 애널의 헛소리로 밖에 안들리네요. 댓글 신고

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