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[코오롱글로벌(003070)] 잘 나가는 회사의 신사업 방식 조회 : 63
증권가속보3 (58.121.***.119) 작성글 더보기
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2020/10/26 17:30
 
3Q20 추정치: 영업이익 403억원(OPM 4.5%)

코오롱글로벌 3Q20 추정치는 매출액 9,023억원(+3.0%yoy), 영업이익 403억원(+42.1%yoy)이다. 수주는 0.7조원, 수주잔고 9.1조원(4.9년, 2020년 건설 추정매출액 기준)으로 추정한다. 3분기 누적 주택분양은 3,500세대 이며 2020년 주택 분양 목표는 9,000세대다.

1) 주택 부문 성장 지속과 2) 신사업 및 대규모 프로젝트

코오롱글로벌의 주택 매출은 2014년이래로 매년 증가해왔다. 특히 2016년에 한차례 그리고 2019년 한차례 큰 폭 증가했다. 주택매출액이 큰 폭 증가할 수 있었던 착공금액의 증가 때문이다. 2021년에도 매출액이 계속 증가할 것으로 추정한다. 2019년~2020년 착공금액이 매년 약 2조원이었기 때문이다. 주택 매출액의 증가는 코오롱글로벌의 꾸준한 실적 증가의 기반이 된다. 그리고 현실적인 신사업들과 대규모 프로젝트들을 준비하고 있다.

1) 신사업으로는 모듈사업(코오롱모듈러스)과 스마트팜(올레팜)이 있다. 모듈사업 진출을 위해 다이나믹스탠다드 지분 51%을 인수했고, 2020년 매출액 100억원을 달성했다. 2023년 1,000억원, 2025년 3,000억원을 목표로 사업과 R&D를 확장할 계획이다. 그리고 올레팜에 50억원을 투자, 지분 20%를 확보했다. 올레팜은 당진에 딸기생산단지 500억원 투자 협약을 최근에 맺은바 있다.

2) 매출액이 크게 나올 대규모 프로젝트들도 준비하고 있다. 장부가 600억원의 2,000평 서초동 부지 개발이 있으며, 6,000억원 규모 중국복합문화타운도 계획하고 있다. 그리고 약 2조원 규모 완도 장보고 해상풍력단지 개발을 준비하고 있으며, 2022년 1단계로 300MW를 착공할 계획을 하고 있다. 국내에서 대규모 해상풍력 설치를 완료하게 되면, 향후 정부에서 발주가 나올것으로 예상되는 대규모 해상풍력단지들 입찰에 트랙 레코드로서 유리해질 전망이다.

투자의견 Buy 유지, 목표주가 22,000원으로 상향

코오롱글로벌 투자의견은 Buy 유지하며, 목표주가는 22,000원으로 83% 상향한다. 목표주가는 2021년 EPS에 Target PER 4.5배를 적용했다. 매년 매출액 5%이상씩 성장하면서, 향후 대규모 매출이 기대되기 때문이다.

흥국 김승준



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