KB증권에서 3일 한화솔루션(009830)에 대해 "우선은 실적주로 접근"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 41,000원을 내놓았다.

KB증권 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "목표주가를 3.3만원 -> 4.1만원 (+13% Upside)으로 24% 상향한다. 기존 모듈 사업의 실적 개선, 주택용 태양광 사업 호조에 실적 개선이 예상되기 때문이다. OBBB 법안 내 IRA 세부내역 조정에 대한 반대로 수정이 지속되고 있기 때문에, 주택용 태양광 (TPO)을 저성장 시나리오로 가정, 장기 추정치와 목표주가를 산정했다. 지난 보고서 이후 가파른 주가 상승 (4/24 2.7만원 -> 7/3 3.6만원)에, 투자의견은 Buy -> Hold (Upside -15%~+15%)로 하향한다. 최종 합의된 OBBB 법안 내용에 따라 향후 목표주가를 재산정할 계획이다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q25 영업이익은 1,501억원 (+395% QoQ, 흑전 YoY)으로 추정한다. 본업인 모듈 (+AMPC) 이 916억원으로 +88% QoQ 개선되며 실적 회복을 이끌겠다. 2Q ASP 상승 (중국/동남아 관세) 및 판매량 증가 (1Q 비수기 기저) 영향이다. 개발자산/EPC는 상반기 비수기이나, 주택/금융 사업 유지/개선 (매출액 5,936억원 -> 6,000억원) 및 케미칼/첨단소재의 1Q 정기보수 기저에 따른 실적 개선에 기인한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년6월 28,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 41,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 41,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2025.07.03 목표가 41,000 투자의견 HOLD

- 2025.02.28 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2024.08.21 목표가 28,000 투자의견 HOLD

- 2024.06.28 목표가 29,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.07.03 목표가 41,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2025.07.01 목표가 40,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2025.05.29 목표가 38,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2025.05.27 목표가 51,000 투자의견 매수 미래에셋증권