메리츠증권에서 26일 LG생활건강(051900)에 대해 '1Q24 Review: 건강해진다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 480,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG생활건강 리포트 주요내용
메리츠증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 '1Q24 매출액 1조 7,287억원 (+3%), 영업이익 1,510억원 (+4%, OPM 9%) 화장품: 중국 (중국 +6%, 면세 +100% Q) 리뉴얼 효과, 비면세 (+21%) 채널 전환. 생활용품: 제품 믹스 개선 & 북미 구조조정 결과 → 수익성 향상 (영업이익 +8%). 음료: 고마진 탄산 (+6%) 강세로 원가 부담 (원/달러 평균 환율 +4%) 상쇄. 산업 트렌드 편승 (온라인/H&B/비중국 강화) 통한 체력 강화 → Buy 상향!.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 'LG생활건강은 2024년 1분기 매출액 1조 7,287억원 (+2.7% YoY; 이하 YoY), 영업이익 1,510억원 (+3.5%, OPM 8.7%), 순이익 1,066억원 (+16.6%)으로 시장 기대치를 상회 (컨센서스 대비 영업이익 +16.6%). 화장품 판매 회복에 생활용품 사업 효율화가 더해지면서, 10개 분기 만에 증익했음. [화장품] 매출액 7,409억원 (+5.6%), 영업이익 631억원 (+3.1%)을 실현. [생활용품] 매출액 5,534억원 (-1.7%), 영업이익 354억원 (+8.3%)을 기록. [음료] 매출액 4,344억원 (+3.6%), 영업이익 525억원 (+1.0%)을 실현.'라고 밝혔다.


◆ LG생활건강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 400,000원 -> 480,000원(+20.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 하누리 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 480,000원은 2024년 04월 08일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 400,000원 대비 20.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 28일 800,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 10일 최저 목표가인 380,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 480,000원을 제시하였다.


◆ LG생활건강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 411,429원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 480,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 411,429원 대비 16.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 500,000원 보다는 -4.0% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 LG생활건강의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 411,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 619,231원 대비 -33.6% 하락하였다. 이를 통해 LG생활건강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.