글로벌 경기회복세가 나타나고 있지만 경기방어주에 주목하라는 분석이 나오고
있다. 미국 세제 개편안, 도널드 트럼프 미국 대통령의 '러시아 스캔들&#
39; 수사 상황, 금리인상 가능성 등 대외 불확실성이 확대되고 있기 때문이다.


5일 하이투자증권은 글로벌 경기회복으로 소비경기 개선 흐름이 이어지고 있다
며 소매 음식료 등과 같은 업종에 관심을 가지라고 분석했다.

이 증권사 장희종 연구원은 "미국 유럽의 소비자 신뢰지수는 과거 10년 이
상 최고치 수준을 기록하며 산업활동보다 소비자 신뢰지수의 상대적 강세가 두
드러지고 있다"며 "한국도 11월 소비자심리지수가 112.3포인트로 최
근 가장 높은 수준을 기록하면서 내수경기 회복흐름이 기대된다"고 설명했
다.

장 연구원은 "소매업종은 소비자 심리지수 개선으로 2010년 이후 최고치를
기록하고 있고, 기관 수급 강도가 개선되고 있다"며 "음식료는 원화
강세와 라이신 가격 상승으로 긍정적일 것"이라고 판단했다.

실제로 기관투자가들은 소비재 등 경기방어주의 매수를 확대하면서 이들 업종의
주가 상승을 이끌고 있다.

한화투자증권에 따르면 최근 1개월 소매유통에 대한 기관 순매수 강도는 7.8%
증가하면서 1개월 수익률은 11.2%를 기록했다. 필수소비재에 대한 기관 순매수
강도도 3.3% 증가하면서 수익률 7.1%를 달성했다.

정재현 한화투자증권 연구원은 "중국 관계 개선 움직임을 계기로 소외됐던
소비 관련 업종의 턴어라운드로 관심이 이동했다"며 "이들 업종에
대한 기관투자가의 순매수강도가 높아지면서 주가도 강세를 보였다"고 설
명했다.

하나금융투자는 연말을 앞두고 기관이 결산기에 수익률 개선을 위해 실적 호전
주 등을 집중적으로 매매하는 윈도드레싱을 고려해 포트폴리오를 구성해야 한다
며 경기방어주로 NAVER 코웨이 제일기획 한전KPS LF 등 5개 종목을 추천했다.

고은빛 한경닷컴 기자 silverlight@hankyung.com


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