◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 마스크팩 소재에서 제조까지 확장 중
09월 10일 하나증권의 박종대 애널리스트는 셀바이오휴먼텍에 대해 "마스크팩 수출 확대 최대 수혜. 2026년 사업구조 다변화 주목, ODM 사업 고신장 중. 현재 주가는 12MF PER 5.7배, 현저한 저평가: 2분기 별도 기준 매출과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 23%, 55% 증가한 170억원과 20억원을 기록했다. 일회성 성과급(13억원) 지급이 있었다. 참고로, 1분기 PT셀 매출이 크게 떨어졌던 이유는 핵심 거래처 M사의 시트 매입 구조 변경 때문으로 2분기 이후 정상 화되었다. 3분기 매출은 201억원(YoY 39%), 영업이익은 40억원(YoY 112%, OPM 20%)에 이를 전망이다. 최근 ODM 업체들의 Capa 부족에 따른 공급 불안 영향으로 미리 2027년 물량 생산을 원하는 거래처들이 늘고 있다. 따라서, 4분기는 비수기임에도 매출 규모가 QoQ 별로 떨어질 것 같지 않다. 2026년 별도 매출 668억원(YoY 31%), 영업이익 100억원 (YoY 192%, OPM 15%) 수준이 가능할 전망이다. 현재 주가는 12MF PER 5.7배로 글로벌 마스크팩 시장 확대, ODM 부족 현상에 따른 높은 성장 여력을 감안하면 현저한 저평가 상태다." 라고 분석했다.