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[초점] '증시 안정의 첫단추' G20 정책 공조 가능할까…
한국경제 | 2016-02-25 11:12:07
[ 김아름 기자 ] 글로벌 증시 안정을 위한 첫 단추로 꼽히는 주요 20개국(G20
) 재무장관·중앙은행 총재 회의가 하루 앞으로 다가왔다. 25일 국내 증
시는 각국의 정책 공조 기대감에 상승세를 나타내고 있다.

하지만 주요국 간 의견 대립이 수면 위로 떠오르면서 일각에선 '소문난 잔
치에 먹을 것 없는 것 아니냐'는 우려의 시선을 보내고 있다.

24일(현지시간) 국제통화기금(IMF)은 보고서를 발표하고 "증가하는 경기
둔화 가능성에 대응하기 위해 선진국들이 정부 지출 확대에 협력해야 한다&quo
t;고 주장했다. 이와 함께 G20 회의에서 재정 여력이 있는 국가들이 공공 지출
을 확대하는 협정을 체결할 필요가 있다고 강조했다. 지난해 194억 유로(26조3
800억원)의 재정 흑자를 낸 독일을 염두에 둔 발언이라는 해석이다.

이에 대해 옌스 바이트만 분데스방크(독일 중앙은행) 총재는 “세계 경제
는 회복 중”이라며 과도한 우려에 지적하며 맞섰다. 그는 "유럽중앙
은행의 통화정책은 이미 대단히 완화적이며 추가 완화는 장기적인 위험과 부작
용을 가져올 수 있다"고 주장했다.

이어 "유로존의 임금 상승률이 낮다는 것을 위험신호로 보고 있지만 설득
력이 없다"며 "일부 국가가 점유율을 찾아오려면 가격 경쟁력을 높여
야 할 것"이라고 꼬집었다.

유럽 경제에 대해서도 올해부터 점진적인 회복이 이뤄질 것이라고 낙관적인 전
망을 내놨다.

미국도 IMF의 '위기의식'에 공감하지 못한다는 반응이다.

제이컵 루 미 재무장관은 "세계의 모든 수요를 미국이 제공할 수는 없다&
quot;며 "중국이 더 많은 대책을 펼쳐야 하며 독일과 같은 흑자국들도 부
양책을 확대해야 한다"고 주장했다. 이어 "실물경제가 시장이 생각하
는 것만큼 심각하지 않다"며 "위기 상황이 아닌데 대응책이 나올 것
이라고 예상하지 말라"고 밝혔다.

글로벌 경기 부양에 대해 미국에 과도한 관심과 요구가 쏟아지는 것이 부당하다
는 맥락으로 해석되고 있다.

스탠리 피셔 미 중앙은행(Fed) 부의장도 같은 취지의 발언에 나섰다. 그는 &qu
ot;지난 2011년을 포함해 지금처럼 변동성이 확대됐던 시기는 과거에도 있었지
만 미국 경제에 가시적인 영향을 미치지는 않았다"며 "글로벌 금융시
장의 혼란이 미국 경제에 어떤 영향을 미칠지는 더 지켜봐야 할 것"이라고
말했다.

각국 주요 인사들이 엇박자를 내면서 전문가들도 G20 회의에 대한 기대치를 낮
추고 있다. G20 회원국들의 이해관계가 각기 다르고 강제력에도 한계가 있기 때
문에 적극적인 공조를 이끌어 낼 가능성은 높지 않다는 분석이다.

강재현 하이투자증권 연구원은 "국가 부채 부담 및 균형 재정 노력 등의
이유로 모든 국가들이 재정 부양책 공조에 참여하기는 어렵다"며 "외
환 정책 공조 역시 전방위적인 공조가 아닌 지난 G20회의 수준의 공조를 되풀이
할 가능성이 높다"고 전망했다.

공조가 예상보다 낮은 수준에서 이뤄질 경우 국내 증시를 비롯한 신흥국들에는
또 한 번의 위기가 찾아올 수 있다. 미국이 긴축 정책을 변경하지 않는 상황에
서 달러 강세가 이어지고 신흥국 통화가치가 다시 약세로 전환할 경우 자금 이
탈이 가속화할 수 있다는 전망이다.

강 연구원은 “정책 공조가 이뤄지지 않으면 신흥국들의 자금 이탈이 지속
될 가능성을 배제할 수 없다”며 “신흥국의 자본유출에 따른 채무
불이행을 방지하기 위한 긴급자금 지원, 통화스와프 등의 합의 여부를 유의해서
봐야 할 것”이라고 말했다.

김아름 한경닷컴 기자 armijjang@hankyung.com


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