이 기사는 09월26일(12:50) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게
재된 기사입니다

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KT그룹의 미디어광고 대행(미디어랩) 자회사 나스미디어가 검색광고 전문 미디
어랩업체인 엔서치마케팅의 경영권을 인수한다. 황창규 회장이 2014년 1월 취임
한 후 KT그룹의 첫 인수·합병(M&A) 사례다. 그동안 내실을 다져왔던 KT
그룹이 앞으로 새로운 성장 동력을 확보하기 위한 M&A에 적극적으로 나설 것이
라는 관측도 나왔다.

나스미디어는 26일 엔서치마케팅 지분 100%를 약 400억원에 인수하는 주식매매
계약(SPA)를 대주주인 한앤컴퍼니와 체결할 예정인 것으로 확인됐다. 인수자금
중 절반(200억원)은 KT가 분담할 것으로 알려졌다. 나스미디어는 또 제 3자 배
정 유상증자 방식의 200억원 규모 신주를 한앤컴퍼니에 발행할 예정이다.

투자은행(IB)업계 관계자는 “엔서치마케팅의 매각가치를 일단 600억원으
로 잡고 향후 나스미디어의 주가 흐름에 연동해 매각자(한앤컴퍼니)가 추가 이
익 또는 손실을 볼 수 있는 거래 구조”라고 설명했다. 인수 자문사는 하
나대투증권과 법무법인 세종, 매각 자문은 법무법인 김앤장이 맡았다.

KT그룹은 인터넷과 온라인 광고 대행 1위업체인 나스미디어가 검색광고 미디어
랩 1위 업체인 엔서치마케팅을 인수해 전문성과 회사 규모를 키우면 기업 가치
와 수익성이 크게 늘어날 것으로 예상해 이번 거래를 주도했다. 나스미디어는
지난해 매출 455억원, 영업이익 117억원을 거뒀다. 매출이 최근 3년간 연평균
35%씩 성장하고 있다.

KT 측은 또 그룹이 새로운 성장동력으로 내세우고 있는 빅데이터와 차세대 미
디어산업과 시너지 효과도 기대하고 있다. 이번 거래는 지난 2014년 1월 취임한
황창규 KT그룹 회장의 첫 M&A라는 의미도 있다. 과거 국내 M&A 시장의 큰손이
었던 KT그룹은 황 회장 취임 후 KT렌탈, KT캐피탈 등 비주력 계열사를 매각하면
서 핵심 산업(통신사업)과 연관된 산업으로 사업구조를 재편해 왔다. 업계에서
는 이번 거래를 계기로 향후 미래 성장동력을 확보하기 위한 KT그룹 차원의 M&
A가 잇따를 것으로 예상하고 있다.

한앤컴퍼니는 엔서치마케팅 매각을 통해 3년만에 투자 원금(약 200억원) 대비
최소 3배 이상의 매각 대금을 확보할 수 있게 됐다. 한상원 대표가 2010년 자
신의 이름을 딴 PEF 운용사(한앤컴퍼니)를 설립한 후 첫 바이아웃(경영권 매매
) 투자금 회수(엑시트) 사례다. IB 관계자는 “2013년 메비블, 2014년 엔
서치마케팅을 잇따라 인수한 후 두 회사를 합병시켜 실적을 높인 후 회사를 되
파는 ‘애드온(add-on) 투자’가 주효했다”고 평가했다.

좌동욱 기자 leftking@hankyung.com


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