KB증권에서 30일 LG이노텍(011070)에 대해 "하반기 개선 vs. 제한적 가시성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "목표주가를 190,000원(12M forward P/B 0.77x)으로 기존대비 9.5% 하향 조정한다. 이는 하반기 성수기 진입에도 모바일 수요 가시성이 제한적인 가운데 전략 고객사의 스마트 폰 관세 불확실성도 전반적인 실적에 영향을 미칠 것으로 전망되기 때문이다. 더욱이 미국은 상호관세 유예 기간 종료(7월 8일)를 앞두고 유예 시한을 추가 연장할 가능성이 있다고 밝혀 관세 불확실성은 당분간 지속될 것으로 예상된다(백악관, 6/27). 하지만 LG이노텍은 신 모델 출시 효과에 따른 광학 솔루션 부문의 가동률 상승과 글로벌 세트 업체들의 재고 건전화 등으로 하반기 실적 개선이 전망된다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2분기 실적은 비수기 진입에 따른 가동률 부진과 환율 하락 등의 영향으로 광학 솔루션과 기판 소재 부문의 수익성 하락이 예상되어 매출 3.9조원(-22% QoQ, -15% YoY), 영업이익은 362억원(-71% QoQ, -76% YoY, OPM 0.9%)으로 컨센서스(영업이익 635억원)를 하회할 것으로 추정된다. 3분기 실적은 전략 고객사 신제품 출시에 따른 광학 솔루션 가동률 상승 효과로 매출 5.4조원(+38% QoQ, -6% YoY), 영업이익 1,577억원(+336% QoQ, +21% YoY, OPM 2.9%)으로 예상된다. 한편 과거 실적 변동성이 컸던 전장 사업부의 경우 조명 및 통신 모듈 부문의 매출 비중 확대로 수익구조 안정화 단계에 진입한 것으로 판단된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 400,000원까지 높아졌다가 2025년1월 210,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 190,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2025.06.30 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2025.04.24 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2025.01.23 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2025.01.02 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2024.10.24 목표가 250,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.06.30 목표가 190,000 투자의견 BUY KB증권

- 2025.06.27 목표가 200,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2025.06.26 목표가 180,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2025.06.19 목표가 190,000 투자의견 매수 한국투자증권