유안타증권에서 30일 에이피알(278470)에 대해 "2Q25 Preview: 밸류에이션 우위 지속 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 188,000원을 내놓았다.

유안타증권 이승은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 에이피알(278470)에 대해 "투자의견 Buy 를 유지하며, 목표주가는 188,000원으로 상향한다. 2025~2026F 평균 EPS 에 목표 PER 을 기존 22배에서 27배로 상향했으며, 이는 업종 내밸류에이션 리레이팅과 동사의 독보적인 성장성과 수익성을 반영한 결과다. K-뷰티 수출 호조로 시가총액 3조원 이상 화장품 기업들이 평균 PER 22배 수준에서 거래되는 가운데, 동사는 선진 시장에서 세 자릿수 성장이 예상되며 프리미엄을 받고 있다. 최근 시가총액이 업계 대형사를 넘어선 것도 일시적 반등이 아닌 구조적 성장세에 기반한 것으로, 밸류에이션 우위는 지속될 것으로 판단된다."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2025년 2분기 실적은 매출액 3,000억 원(+93% YoY), 영업이익 630억 원(+125% YoY)으로, 시장 기대치(546억 원)를 상회할 전망이다. 매출액은 기존 추정치를 유지했으며, 고정비 레버리지, 광고비 효율화, 수수료율 개선을 반영해 영업이익 추정치를 600억 원에서 630억 으로 상향했다. 마케팅 부담 완화와 B2B 매출 증가, 유통채널 다변화에 따른 수수료 구조 개선이 수익성 상승에 기여할 것으로 기대되며, 영업이익률은 20%에서 21%로 상향될 전망이다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2024년7월 520,000원까지 높아졌다가 2024년11월 66,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 188,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 188,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 30.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 84,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2025.06.30 목표가 188,000 투자의견 BUY

- 2025.03.27 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2025.03.04 목표가 77,000 투자의견 BUY

- 2025.01.06 목표가 66,000 투자의견 BUY

- 2024.11.11 목표가 66,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.06.30 목표가 188,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2025.06.24 목표가 170,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.06.19 목표가 165,000 투자의견 BUY LS증권

- 2025.06.17 목표가 170,000 투자의견 매수 미래에셋증권