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[투데이리포트]한온시스템, "실적과 수주로 확인…" 매수(유지)-신한금융투자
타임앤포인트 | 2017-08-17 10:51:19

신한금융투자에서 17일 한온시스템(018880)에 대해 "실적과 수주로 확인한 저력"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.

신한금융투자 정용진, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 한온시스템(018880)에 대해 "현대/기아차의 판매 급감으로 중국 매출이 1,300억원(-51%)으로 반토막 났으나 다각화된 고객군에게 납품해 실적 방어가 가능했다. 상반기 연결 매출 중 고객 비중은 현대/기아차 51%, Ford 24%, 기타 25%로 구성됐다. 중국도 장안포드 및 로컬 업체에게 납품한 제품은 수익성이 양호한 것으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "향후 성장성을 담보할 수주 증가세는 더욱 놀랍다. 2분기 중 연환산 매출 기준 4.0억달러(+54.8%)의 신규 수주(New-win)를 확보했는데 현대/기아/포드 외 신규 고객 개척이 2.0억달러(비중 48%) 수준이며, 친환경차 수주는 2.5억달러(비중 62%)에 이른다. 작년 연간 친환경차 수주액인 2.7억달러에 육박한다"라고 밝혔다.

한편 "제품 경쟁력이 높아 대형 부품사 중 올해 증익(영업이익 +8.9%)이 가능한 유일한 업체고, 친환경차 판매가 가속화되면 선점 효과(2Q 기준 중국을 제외한 전기차 시장에서 동사의 점유율 40%로 추정)를 강화할 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 12,000원까지 내려갔다가 14,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 13,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	12,900	15,000	10,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170817	매수(유지)	13,000
20170615	매수	12,000
20170411	매수	12,000
20170215	매수(유지)	12,000
20170206	매수(유지)	12,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170817	신한금융투자	매수(유지)	13,000
20170817	한화투자증권	매수(유지)	13,000
20170817	이베스트투자증권	매수(유지)	15,000
20170817	미래에셋대우	매수(유지)	13,500