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[투데이리포트]평화정공, "중국에서 크게 흔들…" 매수-HMC투자증권
타임앤포인트 | 2017-08-17 10:55:38

HMC투자증권에서 17일 평화정공(043370)에 대해 "중국에서 크게 흔들린 2분기 실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

HMC투자증권 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 평화정공(043370)에 대해 "현대기아차 합산 중국공장판매는 2분기 내내 월 5.5만대 내외에서 정체됐지만 지난 7월에는 7만대를 넘어서면서 회복세를 보였고, 기존에 예정됐던 신차의 집중투입과 성수기 효과, 구매세 인하정책 종료를 앞둔 연말 선수요 등에 힘입어 MoM 회복세가 지속될 전망. 이에 따라 동사 실적 역시 2분기를 저점으로 회복세에 접어들 전망"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "중국과 함께 매출다변화를 이끌고 있는 인도법인 성장세는 더욱 가속화되며 2분기 매출액이 미국법인을 처음으로 상회, 순이익률도 8.3%로 급상승. 중국/인도를 중심으로한 중장기적 매출다변화, 전동식 안전/편의사양으로의 제품군 확대 등 본원적 성장동력 불변, 순현금 체제의 재무안전성에도 주목"라고 밝혔다.

한편 "2017F P/B가 0.59배에 불과하며 순현금 상태이고 영업실적 또한 완만하더라도 회복세를 보일 전망이어서 추가조정 여지는 제한적. 3분기부터는 중국과 미국의 YoY 감소폭이 축소되고 인도/유럽 등 양호한 지역은 추세를 이어가면서 QoQ 회복세를 보이기 시작할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년12월 17,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 20,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출 규모가 뚜렷하게 감소했음에도 불구하고 목표가가 상승한 것은 동기간 동안 시장 전체가 강세였음을 감안해 본다면, 동사에 대한 투자의견이 기업의 내부요인보다는 그동안의 시황요인에 많은 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	17,333	20,000	16,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 20,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170817	매수	20,000
20170309	매수	20,000
20170215	매수	20,000
20161229	매수	17,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170817	HMC투자증권	매수	20,000
20170817	하나금융투자	매수	16,000
20170621	NH투자증권	HOLD(유지)	16,000