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[투데이리포트]대우조선해양, "3Q실적은 견고. …" HOLD-삼성증권
타임앤포인트 | 2018-11-15 16:07:36

삼성증권에서 15일 대우조선해양(042660)에 대해 "3Q실적은 견고. 하지만 valuation이 여전히 고민"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.

삼성증권 한영수, 문준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 대우조선해양(042660)에 대해 "매출과 영업이익은 각각 2.2조원, 1,770억원으로 집계. 시장 기대를 크게 상회하는 깜짝 실적. 일부 일회성(수주 취소된 시추설비에 대한 평가손익 환입, 세무관련 환급금 등)요인이 존재하였으나, 이를 감안해도 경쟁사와 비교하면 우수한 실적. 한편 세전이익은 3.2 천억원의 적자를 시현하였는데, 이는 망갈리아 조선소 매각에 따른 처분손실 4.6천억원이 반영되었기 때문"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "우수한 실적에도 여전히 동사에 대한 중립의견을 유지. 이유는 valuation 부담을 감안 할 때, 현 주가에서 추가 상승여력이 제한적이라는 판단 때문. 동사 자본의 64%를 차지하는 영구채를 전량 자본으로 분류하더라도, 이미 현 주가는 장부가(P/B 1배) 수준에 근접 (경쟁사는 P/B 0.7배 거래 중). 경쟁사 대비로는 프리미엄을 부여 받고 있는 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD(하향)
목표주가	38,386	42,000	35,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181115	HOLD	35,000
20181010	HOLD	35,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181115	SK증권	HOLD(유지)	37,000
20181115	NH투자증권	BUY(유지)	40,000
20181115	삼성증권	HOLD	35,000
20181115	신한금융투자	BUY(유지)	41,000