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[투데이리포트]미래에셋생명, "체질 개선의 과정일…" BUY(유지)-신한금융투자
타임앤포인트 | 2018-11-15 16:32:58

신한금융투자에서 15일 미래에셋생명(085620)에 대해 "체질 개선의 과정일 뿐"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,800원을 내놓았다.

신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 미래에셋생명(085620)에 대해 "부진했던 3분기 실적도, 대규모 일회성 비용이 인식될 4분기 실적도 결국 올초 PCA생명 합병 이후 체질 개선의 과정일 뿐이다. 올 하반기 부진할 실적의 기저로 내년 큰 폭의 이익 상승(+48.6%)이 기대된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3Q18P 순이익 142억원(-41.7%, 이하 YoY)으로 컨센서스(순이익 224억원)및 당사 추정치(209억원)를 크게 하회하는 부진한 실적을 기록했다. 고액 사고증가로 위험손해율이 87.5%(+11.7%p)로 상승했다"라고 밝혔다.

한편 "운용자산 매각이 없더라도 부정적으로 볼 필요는 없다. 3분기 기준 운용 포트폴리오상 매우 우수한 ALM 매칭률(114.3%)을 보유하고 있다. 분기 영업손실을 기록한다 하더라도 자본비율을 방어한다는 측면에서 오히려 긍정적으로 접근할 필요가 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	6,040	6,200	5,800

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 5,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 6,200원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181115	BUY(유지)	5,800
20180816	매수(유지)	6,800
20180409	매수	6,800
20180228	매수(유지)	6,800
20180220	매수(신규)	6,800

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181115	메리츠종금증권	BUY	6,200
20181115	신한금융투자	BUY(유지)	5,800
20181114	이베스트투자증권	BUY(유지)	6,000
20181113	NH투자증권	BUY(유지)	6,200