교보증권에서 7일 SK이노베이션(096770)에 대해 "1Q Pre. 변화의 소용돌이 속에서 잠시 쉬어가기"라며 투자의견을 'TRADING BUY(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(하향)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "화학 부문은 공급 조절효과가 이어지며 1분기와 유사한 실적이 예상되며 윤활유 부문은 주행거리의 급격한 감소에 따라 판매 물량이 하락할 것으로 예상. 배터리/소재 부문의 경우 분리막 증설 효과가 본격화됨에 따라 이익 개선 추세가 이어질 것으로 예상. SK이노베이션은 대규모 배터리 투자 및 경쟁사와의 소송 리스크도 조금은 부담스러움. 사업 구조의 전면적인 변화 속에서 조금은 쉬어가도 될 시기."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "1Q20 영업이익은 -1조 1,246억원(QoQ 적전, YoY 적전)으로 컨센서스(-4,729억원)를 약 6,517억 하회할 전망. 2Q20 영업이익은 -1,994억원(QoQ 적지/YoY 적전)을 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년9월 240,000원까지 높아졌다가 2020년4월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'TRADING BUY(하향)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'M.PERFORM'에 목표주가 104,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2020.04.07 목표가 110,000 투자의견 TRADING BUY(하향)

- 2020.02.03 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.01 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.30 목표가 240,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.04.07 목표가 110,000 투자의견 TRADING BUY(하향) 교보증권

- 2020.04.07 목표가 104,000 투자의견 M.PERFORM 현대차증권

- 2020.04.03 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.04.06 목표가 130,000 투자의견 BUY BNK투자증권